花旗集团- C -2026年第二季度业绩电话会

00:00:01 大家好，欢迎参加花旗集团2026年第二季度业绩电话会议。今天的会议将由花旗集团投资者关系负责人詹·兰迪斯主持。我们请您在正式发言结束前暂缓提问，届时我们将提供问答环节的指引。此外，也请提醒一下，今天的会议将会被录音。如果您有任何异议，请在此刻断开连接。兰迪斯女士，您可以开始了。 00:00:26 谢谢接线员。早上好，感谢大家参加我们2026年第二季度财报电话会议。 00:00:32 今天，我非常荣幸地邀请到了我们的董事长兼首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）以及我们的首席财务官冈萨洛·卢切蒂（Gonzalo Luchetti）。 00:00:41 我想提醒您，我们网站Citigroup.com上可以下载的今日演示文稿，可能包含前瞻性陈述。 00:00:51 这些是基于管理层当前预期，并受不确定性和环境变化影响的。 00:00:58 实际结果可能与这些陈述存在实质性差异，这是由于各种因素造成的，包括我们盈利资料中所述的因素以及我们在美国证券交易委员会（SEC）的备案文件中所述的因素。那么，我将把发言权交给简。 00:01:14 感谢詹妮，早上好，各位。我们的势头仍在继续，第二季度为今年非常成功的第一半程画上了句号。 00:01:23 今天上午，我们报告了第二季度净收入为58亿美元，以及... 每股收益为3美元15美分，市盈率为13%。 这是花旗公司十年来的最佳季度收入，我们达成了超过9%的目标。 正经营杠杆 00:01:45 再次，我们看到了公司两位数的营收增长，并且在我们五个业务中有四个业务，我们提升了公司层面的运营支出利润率（ROCE）430个基点，并且每个业务都取得了显著的回报改善。 00:02:04 我们投资的结合、严谨的执行以及对客户的关注正带来更优的回报和更持久的结果。让我为您介绍我们的五大业务。 00:02:19 服务公司实现了有史以来最高的季度收入，回报率超过30%。 00:02:26 客户越来越依赖我们的全球网络。我们看到了13%的增长。跨境交易和存款增长19%。 00:02:39 随着我们引入资金和深化现有合作关系，我们托管的资产及管理资产规模增长了20%以上。 00:02:49 这是我们网络的威力，这是一个极难复制的特许经营品牌。 00:02:57 市场收入增长了17%，再次突破700亿美元，情绪...在本季度始终保持积极乐观。股票上涨超过40%，主要账户余额也有所增加。 nearly60.%。 00:03:12 固定7%增长的汇率和利差产品持续表现亮眼，这再次证明了我们的全球网络确实为客户做到了其设计初衷所应完成的事情。 00:03:25 这种差额会导致较低的性能。 00:03:29 银行收入增长34%，主要得益于在整体强劲的市场环境下，融资业务的大幅增长。投资银行业务增长44%，因为我们获得了股权资本市场的份额。 00:03:44 我们在该季度多数顶尖的股权和债务发行中发挥了作用，包括在太空探索技术公司（SpaceX）和 cerebras 等备受瞩目的首次公开募股（IPO）中担任主导角色。 00:03:57 进入下半年，我们的业务发展前景良好，并将继续投资人才，以填补我们业务覆盖的空白，从而赢得市场份额，包括在m a领域。 00:04:09 连续第九个季度财富收入增长，增幅达13%，且各领域均有所增长。 三家业务。同时，退货率提升至超过14%。 00:04:22 客户投资资产增长了14%，今年至今净新增投资资产已达到300亿美元。 00:04:30 那部分NIA的增长几乎有三分之二来自于我们与现有客户的深化关系。 零售银行的客户和转介绍至花旗金卡的数量增长了23%。 所以，你现在开始看到将我们的零售网点整合进财富领域的实际效益了。 00:04:51 在我们消费者卡中，对产品和合作伙伴的投资——这体现在收入和支出两方面——本季度影响了我们的经营杠杆。 但是，正是这些投资，例如我们于四月收购的AA巴克莱投资组合，将推动我们通用型投资组合的未来增长。 00:05:15 此外，我们坚韧的客户基础持续为贷款增长、更高消费和超出预期的良好信贷表现提供动力。这导致了... 增加到22%。 00:05:31 在本季度，我们完成了在波兰消费者业务的出售。我们还完成了对banammex另外22.6%股权的出售。 00:05:43 总计49%。并且我们仍按计划将在今年夏天再关闭1.4%，这将带来 00:05:52 通过这些国际消费业务剥离，以及更高的PPNR和更低的压力损失，Citibank得以在美联储的压力测试中表现更佳。 上个月。我们计划将股息提高12%。 00:06:09 我们通过在本季度回购40亿美元普通股，启动了300亿美元的股票回购承诺。 00:06:17 我们的资本充足率（CET1）为12.8%，仍比当前的监管最低要求高出约120个基点。 00:06:28 我们持续推进转型工作，大量工作已通过内部审计验证。 00:06:37 随着转型工作逐渐收尾，我们不仅削减了开支，还将我们在大规模实施方面学到的经验应用于将人工智能整合到我们的业务和职能中， wherever it makes sense。 00:06:53 我们近十之九的人都在使用我们的AI工具。这不仅能推动生产力和客户体验，也能促进增长。 00:07:04 帮助我们以比现在与支付快递、服务以及我们的花旗财富顾问洞察平台合作时更快的速度将产品推向市场。 00:07:15 从宏观层面来看，中东地区的冲突对全球增长造成了一定压力，同时却为通货膨胀提供了新的动力。 00:07:23 在美国，经济增长大致与一年前持平，劳动力市场保持稳定。 00:07:30 但这是一个复杂的故事，因为这种增长并未让所有船只都起航。非凡的对人工智能及其支撑体系——半导体、数据中心和相关领域的投资 基础设施为美国和亚洲部分地区提供了顺风，而欧洲则面临又一个竞争性的逆风，其脆弱性更加凸显。 00:07:52 在所有这些动态之上，我们看到了我们企业客户真正的韧性——他们拥有稳健的资产负债表，并已证明自己擅长管理复杂的环境。 00:08:05 您多次听我说过，成功并非坦途。 00:08:11 我们执行2022年最初为您制定的，并在5月投资者大会上重申的战略，其严谨性和一致性已使花旗重获竞争力。而我们全体员工为达成此局面实至名归，功不可没。 00:08:32 我们已将花旗银行推向新的增长模式。 00:08:36 我们的退货情况正在改善，并且围绕这家公司的讨论也发生了变化。我们继续做我们承诺要做的事情，例如，在剥离转型和沉没成本的同时，投资于这些业务。 00:08:53 尽管下半年通常具有季节性，但我们对我们实现2026年回报目标以及随后达到我们在5月份与您分享的目标非常有信心。而且，要说明的是。 00:09:10 如果条件保持积极，我们打算利用这一有利形势。我们将通过追加投资和其他行动，在中期内为我们的股东创造价值。 00:09:23 一个更强大的环境不仅是值得报告的好消息，它更是一个我们将加以利用的机会。 00:09:32 最后，正如各位所知，这是詹·兰迪斯成为我们市场首席财务官之前的最后一次业绩说明会。詹差不多五年前加入花旗，那是我成为CEO之后不久。 00:09:48 在那段时间里，她已重新赢得了投资者的信任和信誉。 我们重建了投资者关系团队，该团队现已被公认为业内顶尖之一。 00:10:02 您可以在我们的信息披露、财务沟通以及我们近期举办的投资者日等活动中看到她的指纹。 00:10:11 她一直不辞辛劳，确保你明白我们正要去哪里以及将如何到达那里。所以，詹，你真的非常感谢。 00:10:23 在我将发言权交给冈萨洛之前，我想感谢国际足联将阿根廷的半决赛安排在明天而不是今天进行。 00:10:36 我难以想象贡萨洛在这种情况下会做出怎样的选择。 00:10:43 交给你，然后我们一如既往地乐意回答你的问题。谢谢你，简，早上好，各位。首先，我既不能确认也不能否认在那个情况下我会做出什么决定。 00:10:58 其次，我想就Jen作为投资者关系负责人在最终 earnings call 上的发言，表达与Jane相同的看法。Jen一直是我、Jane以及整个领导团队的得力伙伴。 00:11:10 自2021年负责投资者关系以来，她已在投资者和分析界建立了稳固的关系，并帮助确保花旗的战略能够清晰、可信且一致地传达，我们期待她在新岗位上继续产生影响力。 00:11:27 代表整个管理层团队。感谢Jen您的领导、您的建议以及您做出的诸多贡献。 00:11:35 我也很高兴玛戈特·皮尔治（Margot pillage）将 stepping into the role of head ofstrategy, M&A and investor relations。玛戈特在担任简（Jane）的首席助理五年后，将接任此职。在近二十年的公司生涯中，她对我们公司的战略、优先事项和组织结构有着深刻的了解。我期待与她一起共事，我知道她一定能胜任这一新职位，并做出卓越的成绩。 00:11:58 现在进入季度部分，我将首先介绍公司整体的财务业绩，除非我另有说明，否则将侧重于同比比较，然后我们将更详细地回顾各业务板块的表现。 00:12:10 在第四张幻灯片中，我们展示了整个公司的财务业绩，这些业绩证明了我们所取得的进展以及我们战略的势头。 00:12:17 本季度，我们报告了58亿美元的净收入，每股收益3.15美元，以及基于248亿美元收入的13%较窄的总成本比率（TCE），实现了正向的经营杠杆。 00:12:33 总收入增长14%，增长动力来自我们各项业务和既有特许经营店，其中包括了汇率变动的影响，这部分影响被公司美元收入的下降部分抵消了。 00:12:46 不包括市场的净利息收入，您可以在左下角看到。 涨幅达6%，得益于各业务板块及传统特许经营店的增长，部分被公司其他业务领域的下滑所抵消。 00:12:58 非利息收入（不包括市场相关部分）增长了39%，主要得益于其他银行服务和财富管理业务的增长。这一增长部分被美国消费者卡片的下降所抵消。 00:13:09 排除所有其他以及市场后，非利息收入增长了18%。并且总 市场份额收入增长了17%。14.2亿美元的支出增长了5%，伴随着 低于58%的效率比率。我稍后会提供详细信息。 00:13:29 信贷成本为25亿美元，主要包括美国消费者信用卡的净信贷损失，以及全公司净信贷减值费用1.18亿美元。 00:13:42 着眼于公司截至本年的累计情况，我们实现了正向的经营杠杆效应。 总收入增长14%，得益于所有业务和传统特许经营权的增长，其中包括汇率变动的影响，部分被公司开支的下降所抵消。 00:13:58 并且，也有费用受到了汇率折算的影响，按我们报告的6%计算。 13.1%的ROTC。在第五张幻灯片上，我们展示了过去五个季度的费用和效率趋势。 00:14:12 正如我刚才提到的，费用增长了5%，这主要是由我们在一线持续的投入以及与更高交易量和收入相关的费用所驱动。这一增长体现在薪酬以及交易和产品服务成本上。此外，我们还看到了翻译对我们整体费用产生的影响。 00:14:31 我们过去投资和生产力努力所带来的好处，使我们得以获得 优化我们的各项开支，并将员工人数缩减至21.9万人。 00:14:41 截至目前，已产生超过8亿美元的遣散费。 00:14:46 我们继续投资于科技领域，包括人工智能，并预计将提高生产力能节省长期成本。 00:14:53 值得注意的是，此次支出增长是在营收增长14%的情况下实现的，这使我们的运营效率提升了超过5