核心观点
- 全球燃气轮机市场处于供不应求状态，订单量和价格均出现显著增长。 北美市场是主要的市场，订单量占比超过60%，其中美国本土占据95%。三大OEM厂商（通用电气、西门子、三菱）占据了80%以上的订单。
- AI数据中心需求成为市场重要驱动力，订单量占比显著提升。 北美市场AI数据中心订单量占比超过70%，且价格较2025年底上涨约20%。
- 东南亚市场出现爆发式增长，价格水平与北美市场持平。 越南、马来西亚、文莱、泰国等国家的订单量大幅增长，主要原因是项目缺货，竞争激烈。
- 中国燃气轮机市场未来增长潜力巨大，十五五规划将推动市场快速发展。 全国气电规划规模在70-90GW，预计每年新增约16GW，价格水平将随需求增长而提升。
- 国内市场价格水平滞后于海外市场，但未来将出现上涨趋势。 国企央企项目预算概算依据滞后，且国产化率低导致利润率较低。预计十五五期间，单台燃机价格将上涨约50%。
- 国内三大厂商与海外OEM厂商合作模式短期内不会改变。 核心热通道部件仍由海外OEM厂商提供，但国内厂商在辅机设备领域将受益于价格上涨。
- 上游原材料供应紧张，卡脖子问题依然存在。 合金粉末、稀土等原材料需求旺盛，产能有限，供需关系紧张。
- 国内厂商在东南亚市场竞争力增强，有机会抢占部分市场份额。 重型燃机市场仍由三大OEM厂商主导，但小型燃机市场国内厂商具有优势。
- 国内市场格局短期内不会发生重大变化，东方电气仍将保持领先地位。 国家将重点扶持国产自主知识产权的燃机示范项目，国内厂商将迎来发展机遇。
关键数据
- 2025年一季度全球燃气轮机订单量约29GW，同比增长45%，其中北美市场占比超过63%。
- 2025年全球燃气轮机交货量预计约20GW，2026年预计约20GW，2027年预计约24GW。
- 十五五期间全国气电规划规模在70-90GW，预计每年新增约16GW。
研究结论
全球燃气轮机市场正处于景气周期，供需关系紧张，价格水平上涨。中国市场未来增长潜力巨大，十五五规划将推动市场快速发展。国内厂商应抓住机遇，提升技术水平，扩大市场份额。
