太阳非常重要华源前瞻科技团队科技板块驻底

[玫瑰]过去半个月的下跌时间，产业发生了什么？--主要可以总结为两条--“涨价“与”缺货“[蛋糕]参考公众号”芯智讯“文章，7月1日，华润微电子发布涨价函，公司全品类涨幅15%以上，并表示当前产能和订单处于饱满状态（订单覆盖度9个月以上，部分料号交付周期超过一年），进入26年下半年开始，芯联集成、斯达半导、扬杰科技、士兰微等10多家国内企业同步起涨（涨幅15～25%之间），同时海外大厂英飞凌、意法半导体、德州仪器、Microchip均宣布7月份开启新一轮的涨价。 [蛋糕]参考公众号“国产MOS管信息”文章，制造环节（晶圆代工、封测）产能紧张,正在酝酿第三次涨价，但更重要的是“断供”的担忧，按其统计，【功率器件交付周期30-40周（正常8-12周）、渠道库存周转22天（三年新低、正常为45天）、8寸代工稼动率88%（淡季不淡）】，多家原厂开始采用“按历史订单占比+新增需求审批”的分货机制，下游开始出现恐慌性下单。 [玫瑰]产业逻辑是什么？--成熟制程供需矛盾日渐积累中，二季报将会是全面爆发的时间具体逻辑可以参考我前期发的段子，核心结论是【产能端由于各种原因处于动态持平状态，而需求端由于AI的挤占效应和外溢效应出现了持续性的高增长，这导致供需矛盾自今年一季度开始就在逐渐积累，并且日渐严重】，同时更值得重视的是【节奏问题】，为什么我重点看好这个月和下个月是【成熟制程价值重估】主题，是因为【二季报将会是成熟制程供需矛盾，真正体现到财务报表的时间】，半个月后，大家一定会看到这个赛道上各种各样的超预期和乐观展望。 [玫瑰]看好个股重点推荐： 其实这一轮的产业趋势，跟2021年有很多相似之处（产能紧张、产业链的牛鞭效应、涨价潮显现、业绩爆发），与当时不同的是，没有了特殊卫生事件的影响（所以我认为不太会出现当时那么极端的涨价），而是真实的需求爆发（所以我认为这一次的涨价的韧性和周期会远远好于上一年）。重点看好以下个股： [红包]晶圆制造（中芯/华虹/燕东微）：一方面是先进制程的进展和逻辑发酵，一方面是二季报落地之后大家对于后续盈利弹性的乐观展望； [红包]器件公司（富满微/明微电子/华润微）：作为有品牌的器件型公司，会直接受益于涨价带来的业绩弹性，而且【大家务必重视21年富满微和明微电子的复盘（我前期发过），这次的业绩弹性会比上次还高，而且还会更有韧性，吐血推荐这两个超级弹性 票】。 [红包]兴业科技：磷化铟衬底的逻辑，我近期跟公司深度访谈过，非常看好，技术-产能-客户-业绩，这些方面都非常好，预期收购事项也将很快落地，到时候大家就能看到其真实的情况了，很多人把它当作一个概念票，上上周其成立了两个子公司，每个注册资本金一个亿，如果蹭概念，需要花那么多钱么？这个票也是按手推荐。