康诺亚 持续强推 中报业绩超预期 半年度实现扭亏
🔺司普奇拜单抗： 🔹产品收入：2026H1司普奇拜单抗收入超3.9亿元（+132%）。自1月1日起，康悦达®已获批的成人中重度AD、CRSwNP及SAR三项适应症及西林瓶和预充针两种包装均已纳入国家医保目录，医保价1039元/支（300mg/2ml），极大提升中国患者可负担性和可及性。 🔹商业化布局：截至6月30日，公司商业化团队规模500+人，覆盖1600+家医院、260+城市，市场准入工作快速推进。 🔹新适应症申报：司普奇拜单抗青少年中重度AD和结节性痒疹上市申请分别于1月、3月获国家药监局受理。 🔺公司发布正面盈利预告！ 🔹实现扭亏！2026H1录得利润不低于12亿元，上年同期亏损约为7900万元。主要因： 🔹其他收益：此前出售Ouro Medicines的少数股权于2026Q2收到2.57e USD首付款，已在报告期内确认为其他收益约16.8e元。 🔹合作收入：集团非全资附属公司KYM Biosciences（公司拥有70%权益）与AstraZeneca就CMG901 (CLDN18.2 ADC)订立许可协议。2026Q1 AstraZeneca宣布启动一项CMG901(AZD0901)联合卡培他滨±rilvegostomig用于1L CLDN18.2+、HER2-晚期/转移性胃癌、胃食管结合部癌或食管腺癌的多中心、随机对照、III期临床(CLARITY-Gastric 02)并完成首例给药，触发相关里程碑付款4500w USD。公司已于2026Q1收到3150w USD里程碑付款，此里程碑付款已在报告期内确认为合作收入约2.2e元。 🔹销售收入：司普奇拜单抗收入超3.9亿元（+132%）。 🔺业绩超预期+催化节点密集（CM512临床进展顺利、CMG901数据读出及报产、CM336再BD及后续临床开发、CDH17 ADC早期数据优异、26年预计6-8款产品IND、27年预计多个III期开展），持续重点推荐！