尚太科技盈利拐点确立创新技术抢跑未来降本方案当前重点

【尚太科技】盈利拐点确立，创新技术抢跑未来降本方案，当前重点推荐！[烟花] 顺价机制+行业提价共振下负极有望涨价，盈利拐点确立。负极行业扩产审慎，供给格局优化。Q3起头部客户价格有望迎调整，叠加公司正积极推进与核心客户的价格联动机制，若顺利落地，将有效传导成本压力，单吨盈利触底反弹的确定性极强。[烟花] 一体化程度最高，盈利韧性凸显。Q1受石油焦涨价及外协成本上升扰动，盈利短期承压。但公司一体化程度最高，成本端石油焦涨的影响好于行业；此外，随着Q3末山西四期20万吨产能投放，外协比例有望进一步降低，同时新基地降本增效预计改善公司盈利。[烟花]创新技术抢跑未来降本方向：行业内率先布局无烟煤替代石油焦，预计27Q1率先量产无烟煤替代石油焦产品，减少石油焦价格对成本扰动，凸显研发降本能力！[烟花] 盈利预测：公司2026年出货预计突破45万吨；2027年山西基地产能释放叠加马来西亚基地落地，年化产能将达70万吨，单位盈利有望修复至3000元/吨，对应业绩20亿，估值仅9倍，性价比凸显，当前强烈推荐！