华福商社6月社零逐步进入低增速阶段增速小幅修复乡村
社零总额：2026年6月合计社零名义同比+1.0%（较前值+1.6pct）；除汽车以外的消费品零售额同比+3.0%。 6月CPI环比-0.3%，同比上涨+1.0%（较前值-0.2pct），其中食品价格同比-1.6%，环比-0.4%，服务价格同比+0.8%，环比+0%。#必选消费增速有所反弹，烟酒受益于低基数。6月粮油食品（当月同比+7.9%，较上月同比数据+6.0pct，下同）、饮料（同比+5.8%，-0.3pct）、烟酒（同比+12.1%，+7.3pct）、日用品（同比+3.9%，+2.3pct）。#可选消费受618影响错期。6月化妆品（同比+12.6%，+10.1pct）受益于低基数影响，金银珠宝（同比-3.4%，+5.5pct）受价格波动以及需求影响持续下滑，纺织服装（同比+3.9%，+0.1pct），通讯器材（同比+16.5%，+15.8pct），受618平台+国补双重补贴以及暑期前置需求带动。 #地产链持续下滑，汽车链显著承压。6月家电（同比-8.7%，+6.9pct），家具（同比-6.6%，+2.1pct）、装潢建材（同比-10.5%，+3.1pct）；根据乘联会数据6月乘用车零售量同比-23.2️%，环比+6.1%，整体呈现总量承压、结构分化特征，汽车消费端（同比-16.1%，环比持平），石油及制品（同比-5.1%，-1.9pct）。 #外卖与到店拉动线上消费。1-6月网上商品和服务零售额10.07万亿元，累计同比+5.2%，较上月-0.7pct；6月网上商品零售额约1.16万亿元，同比+3.9%，较上月+1.3pct。 #线上渗透率较去年同期小幅升高，1~6月网上商品零售额6.43万亿元，累计同比+4.8%（较前值-0.2pct），占比【商品零售】/【社零】/【扣除汽车后商品零售】分别29.2%、25.9%、32.0%；其中吃、穿和用类商品同比+16.8%/+6.2%/+1.3%，吃类增速有所回升，穿、用类增速持续下滑。 #服务业持续修复，服务价格受航空公司下调燃油附加费，出行需求有所回落等因素影 响，环比持平，1-6月网上服务零售额3.64万亿元，累计同比+6.0%，较上月-1.6pct，累计同比有所放缓。