市场一致预期江丰科技26Q2扣非利润持平,主要原因是高纯金属靶材涨价从6月陆续开始,部分大客户新价格执行预计在Q3,而原材料已在Q1-Q2涨两轮,Q2是承压拐点季度,也是顺价落地的第一个季度。 对此观点:原材料市场化,大宗市场涨速快是短期扰动,但下游需求和订单确定,顺价落地是确定性事件,只是需要时间。 最后扣非利润环比持平预期略低的核心原因是公司海外收入。