券商中报预告整体超预期。此前预计四家头部券商(中信、中金、华泰、广发)2季度业绩环比增长25%,实际环比增长35%。披露业绩预告的20家券商中,中报预告中值整体同比增长91%,2季度环比增长63%。
盈利成长性验证更值得关注。相较于业绩弹性,盈利成长性对估值影响更大。1季度和2季度交易量接近的情况下,头部券商盈利环比延续较快增长,验证成长性。
头部券商26Q2业绩明显超过25Q3水平。更值得关注的是,头部券商26Q2业绩均明显超过25Q3水平,显示业绩持续增长趋势。