6月总住房销量同比转降高个位数,预计三季度将因房价预期和基数走低好转;6月房地产投资同比仍跌逾两成,下半年或随土地成交上量收窄。5月中旬以来板块回调充分,北上企稳的基本面预期未变,北上复苏持续性及更大范围市场趋势成关注重点。三季度或为地产股重要布局窗口,短期内可优先观察房企中期业绩基调:1)逢低配置核心城市、质量优异且销售稳健的龙头房企,如华润置地、建发国际&股份、中海外发展与中国金茂;2)关注利空因素充分释放后的超跌标的反弹机会,如绿城中国、龙湖集团、新城控股。多元板块推荐贝壳、太古地产、恒隆地产、华润万象生活。