大摩最新研报上调海外五大超大云厂商2027/2028年资本开支预测,整体上调9%-10%,绝对金额分别达到1.2万亿美元和1.4万亿美元。全球算力规模预计将从2025年的约30GW激增至2028年的120GW。PCB产业链公司中报利润集体预增,验证高景气度:生益科技同比增长117%-131%,金安国纪同比增长934%-1063%,南亚新材同比增长382%-473%,华正新材同比增长263%-380%,宏和科技同比增长280%-364%。结合海外云厂商资本开支上修与中报集体预增,坚定看好PCB超级周期。