029 全球大模型及应用电话会20260715 导读

2026年07月15日19:25 关键词 端侧AI金悦新城OpenAI国产模型 港股IPO估值 参数量token定价 合作伙伴 国资 腾讯 阿里 车端 硬件 算力 开源模型 海外市场super APP 全文摘要 本次讨论集中于两个关键领域：一是端侧AI的发展及其市场潜力，包括相关公司投资、AI在智能手机和操作系统中的应用；二是国产模型在海外市场的进展，突出中国开发模型的成本效益和实际应用价值。对话亦触及技术合作、市场竞争及法律纠纷议题，如涉及模型版权的争议。中信建投强调会议内容的版权保护，提醒参会者不得擅自转发。整体讨论了AI技术进步、市场机遇与竞争态势，同时强调了遵守法律法规的重要性。 章节速览 l00:00端侧AI与国产模型出海进展汇报 会议讨论了端侧AI的最新发展，包括金悦新城的AI智能体手机发布及OpenAI等海外公司在端侧AI的布局。同时，汇报了国产模型在海外市场的拓展情况，特别是多二代HARBNB等海外公司加速采用中国开源大模型的动态。 l01:34端侧AI进展与金月星城监狱公司布局 讨论了端侧AI的重要性，特别是金月星城监狱公司在端侧模型领域的进展。公司核心模型参数量适中，适合AI硬件，收入增长迅速。发布AI智能手机和操作系统，构建AI终端入口，连接众多合作伙伴。公司股东背景多样，包括国资、财务投资人、互联网巨头及终端硬件链供应商，布局手机和车载生态。未来上市有望在港股大模型中形成独特叙事，需长期关注。 l08:19苹果与OpenAI合作破裂，转向Google共建AI生态 苹果与OpenAI曾合作将ChatGPT集成至iOS生态，但因苹果AI功能延迟交付及核心设计师跳槽至OpenAI引发诉讼，双方合作关系破裂。苹果随后宣布与Google合作，在下一代Apple Intelligence中内置Google的Jemina模型，尽管目前在国区siri上无法使用，用户反馈两极分化，但期待未来合作能带来更智能化的siri。 l12:16巨头竞合：端测AI入口的未来格局 讨论了全球科技巨头在端测AI领域的战略布局，包括硬件制造商如谷歌与苹果，大模型公司如OpenAI，及软件巨头如微信、支付宝的竞争与合作。特别指出Meta在硬件与AI结合上的潜力，以及不同市场环境下可能的发展路径。未来，用户可能同时使用多种AI入口，而具体胜出者仍需观察。 l17:08国产模型加速出海：海外大公司分层使用趋势 对话讨论了国产开源模型在海外大公司中的应用加速，特别是在核心工作流和客户场景中的渗透率提升。案例显示，如美国的美团使用中国开源模型Kimi和Faber组合，解决65%的真实问题，优于单一模型。西门子等工业巨头也采用多模型分层使用策略，以避免依赖单一模型带来的风险。OpenRouter平台数据显示，中国开源模型在7月6日的token调用量中占比超过80%，成为主流供给，特别是在价格敏感和开发者密集的场景中。尽管地缘政治和合规风险存在，但多模型路由在非敏感场景中成为中长期趋势，国产模型如Kimi、质朴、MiniMax等被视为具有潜力的选项。 l22:18中信建投闭门会议风险提示与免责声明 中信建投研究发展部组织的闭门会议强调了风险提示与免责声明，禁止参会者制作或传播会议纪要，会议内容不构成投资建议，中信建投不对信息准确性负责，可能涉及自身利益冲突，且会议内容知识产权归中信建投所有，未经授权不得使用。 问答回顾 发言人 问：在本次会议上，我们主要将汇报哪两个主题？端侧AI的发展现状如何？ 发言人答：本次会议我们将汇报两个主题，第一个是端侧AI，我们会介绍昨天晚上金悦新城发布会及其AI智能体手机，以及海外公司如OpenAI和meta在AI端侧的布局情况。第二个部分我们会讨论国产模型近期的出海进展，特别是多二代HARBNB等海外主流公司采用中国开源大模型的现象。今年年初，端侧AI虽然相较于大模型显得有些被忽略，但其实是一个非常重要的入口。大模型虽然吸引了大量用户的真实任务，但我们认为端侧也是不容忽视的潜在流量入口，国内外多家公司都在不断布局这一领域。 发言人 问：金月星城（此处可能指代一家公司）的情况怎样？ 发言人答：金月星城是国内端侧模型领域的佼佼者之一，预计未来一年内会上市港股资本市场。其核心模型体量较小，主要参数在200billion以内。该公司今年1月份完成了50亿人民币的B+轮融资，并且有潜力以120亿美金的估值推进港股IPO。 发言人 问：杰瑞公司的财务状况及业务模式如何？ 发言人答：杰瑞公司的收入逐年增长，2025年收入接近5亿人民币，2026年估计达到12亿人民币，主要收入来源于端侧和云端服务，端侧通过license收费，云端按照token消耗收费。杰瑞早期专注于卷模型能力，已发布过不同规模参数的模型，并在今年5月29日发布了稀疏架构的MOE模型Step3.7flash，整体参数量较小但上下文支持较大，适配未来AI硬件需求。 发言人 问：昨天金月星城发布的发布会主要内容是什么？ 发言人答：发布会上，金月星城发布了相当于AI智能手机的产品和AI操作系统Step AOS，这可能是在安卓系统之上重构一层以支持AI agent调用系统框架记忆并调度工具，形成一个整合硬件、APP和用户数据的手机终端。发布会上还披露了一批合作伙伴，如携程、支付宝、滴滴、美团、WPS剪映等，旨在打造AI终端入口。其能够连接众多合作伙伴的原因在于多元化的股东背景，包括国资、财务投资人、互联网股东以及终端硬件链上游供应商和车端产业链相关企业。 发言人 问：苹果与OpenAI在AI硬件核心技术方面有何争议？ 发言人答：苹果与OpenAI曾有过合作，苹果最初计划将ChatGPT接入iOS生态，但在合作中断后，苹果转向Google作为主要模型供应商。最初双方合作较为克制，功能浅显，但后续发展出现波折。 发言人 问：苹果与OpenAI的合作为何破裂？ 发言人答：合作破裂主要有两个原因。首先，苹果在2024年预告的几个新版本的Apple Intelligence中，包括个性化Siri屏幕理解、跨APP操作等功能并未按期交付，且2025年出现用户投诉延迟问题。其次，2025年JohnF跳槽至OpenAI，引发了苹果对商业机密泄露的起诉，导致双方关系从合作转向竞争。 发言人 问：OpenAI是否有进军硬件市场的计划？苹果与Google在AI技术上的合作现状如何？ 发言人答：是的，OpenAI不仅想做软件，还计划开发自己的AI终端产品。今年7月份，OpenAI起诉了苹果前员工，指控窃取了苹果硬件商业机密，这进一步加剧了两者间的紧张关系，并导致ChatGPT和苹果之间的合作基本结束。2026年初，苹果与Google宣布将在下一代Apple Intelligence中内置Jemina模型，美区已可使用，但国区暂时无法使用。尽管发布会时社交媒体反响热烈，但目前Siri的智能化程度仍不理想。不过，Google有自己做AI终端的战略，已经发布了搭载安卓原生AI系统的Pixel手机，底层调用Google丰富的软件生态资源，并在IO大会上展示了安卓AI的潜力。 发言人 问：Meta在AI领域的发展情况及其未来潜力如何？ 发言人答：Meta除了搜索业务外，还拥有硬件复合基因，其在VR/AR眼镜等硬件产品上有丰富经验和销量基础。未来，Meta将通过Alexa团队的技术积累，结合社交消息入口、硬件设计能力及最新发布的MuseSpark和Meta AI模型，加大在端侧AI和多模态AI领域的投入，有望在端测AI领域展现出较大潜力。 发言人 问：目前在端测AI方面有哪些竞争者及各自的布局？ 发言人答：目前主要有三类玩家在争夺端测AI入口：第一类是硬件公司如手机或眼镜制造商；第二类是大模型公司如OpenAI和Google；第三类是传统移动互联网软件巨头，如微信、支付宝等，试图通过APP切入市场。每类玩家都在尝试不同的路径，未来谁能胜出尚不确定，但可能的情形是三类入口在同一用户身上共存。 发言人 问：国产模型在海外的应用情况如何？ 发言人答：根据FinancialTimes的报道，美国的美团（deardash）正在使用国内的kimi模型2.6叠加atopic的feber，并且通过这种方式抓取到65%的真实问题，这表明国产模型在海外主流工作流中被广泛应用。此外，西门子等工业自动化、能源医疗和工程软件领域的公司也在采用多个模型组合分层使用，以避免过度依赖单一模型带来的风险。同时，ARBNB也早先声明使用了阿里的模型，并在今年表示对国产模型的需求增加。 发言人 问：国产模型在全球开源模型市场的表现如何？地缘政治因素对国产模型在海外的应用有何影响？ 发言人答：在open router平台上，7月6号时，整个开源模型上的token调用量中，国产开源模型占比高达86%，其中中国开源模型占据了进一步的主流，超过80%。具体到模型名称，如dstick（腾讯混元）、小米的memo等在中国开源模型中排名靠前。尽管整体开源模型占比相对较小，但从趋势上可以看出，国产 开源模型在价格敏感和开发者密集的渠道中逐渐成为主流供给模型。考虑到地缘政治和合规等因素，海外大厂在某些敏感场景可能不会替换OpenAI和ethic等闭源模型，但在其他场景进行多模型路由的趋势将是中长期的。因此，站在更长期的趋势来看，当前的国产模型价格相对合理，具有一定的投资价值。 发言人 问：对于与会者和中信建投的相关要求是什么？ 发言人答：本次会议为闭门会议，仅面向中信建投白名单客户，参会者不得制作或转发会议纪要，会议内容不构成对参会者的投资建议，且中信建投不对会议中包含的信息准确性、时效性及完整性作任何保证。对于会议提及的公司，中信建投可能持有其股份或其他财产权益，并在过去、目前或将来为其提供各类金融服务。会议内容知识产权归中信建投所有，未经书面许可不得以任何形式转发、发布或引用。同时，会议内容中任何专家分享仅代表个人观点，不代表中信建投立场。