摩根士丹利美股招股说明书(2026-07-15版)

产品概述

该产品是 Morgan Stanley Finance LLC 发行的无担保债券，基于 Micron Technology, Inc. 股票表现，不提供定期利息，也不保证本金偿还。产品将在以下情况下自动赎回：

• 首次决定日：如果股票收盘价大于或等于初始股价，产品将自动赎回，投资者将获得 1530.50 美元的赎回付款。
• 到期日：如果产品未在到期前赎回，且股票收盘价大于或等于初始股价，投资者将获得本金加上反映股票溢价 150% 的回报；如果股票收盘价低于初始股价但高于下行阈值水平（50% 初始股价），投资者将获得本金加上基于股票价格下跌绝对值的回报，最高不超过 50% 的回报；如果股票收盘价低于下行阈值水平，投资者将面临股票下跌的风险，到期时获得的付款将低于本金 50%，甚至可能为零。

关键数据

• 到期日：2028 年 8 月 3 日
• 初始股价：由定价日决定
• 下行阈值水平：50% 初始股价
• 赎回付款：1530.50 美元
• 本金：1000 美元

风险因素

• 本金风险：产品不保证本金偿还，如果股票收盘价低于下行阈值水平，投资者将面临本金损失的风险。
• 提前赎回风险：如果股票收盘价在首次决定日达到或超过初始股价，产品将提前赎回，投资者将无法获得股票进一步上涨带来的收益。
• 市场风险：产品价格受多种因素影响，包括利率、股票价格、地缘政治事件等，市场波动可能导致产品价值下降。
• 信用风险：产品发行方为 Morgan Stanley Finance LLC，投资者面临发行方违约的风险。
• 再投资风险：产品提前赎回可能导致投资者无法在同等条件下进行再投资。
• 流动性风险：产品不上市交易，二级市场可能有限，投资者可能难以出售产品。
• 税收风险：产品的税收处理存在不确定性，投资者可能需要承担额外的税收负担。

结论

该产品适合愿意承担本金损失风险，并期望在股票价格上涨时获得更高回报的投资者。投资者应仔细评估产品的风险因素，并根据自身的风险承受能力进行投资决策。