一、行情回顾
沪锌高位震荡，主力合约收于24790元/吨，跌10元，跌幅0.04%，缩量减仓，持仓减6958手至73444手。伦锌库存持续去化，LME0-3价差转为Back结构，14日库存减少825吨至113450吨，0-3Back1.75。基本面上，矿端紧缺格局未改，加工费跌至负值且无止跌迹象，原料库存下滑至安全水平附近，矿冶矛盾加剧，叠加国内冶炼厂集中检修，供应约束增强。需求端步入传统淡季，周一锌锭社会库存累库0.42万吨至26.9万吨，社库去化不畅，持续高位。当前出口窗口已打开，关注出口放量能否兑现。整体来看，供应端题材重燃，沪锌易涨难跌，但上行空间受制于弱现实格局，短期以高位震荡对待。晚间美国将公布6月CPI数据，市场仍保留对7月加息的定价预期，关注数据对盘面的方向性指引。
二、行业要闻
- 2026年7月14日，0#锌主流成交价集中在24595~24705元/吨，双燕主流成交于24725~24825元/吨，1#锌主流成交于24525~24635元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水20~30元/吨，对盘暂无报价。
- 天津市场0#锌锭主流成交于24510~24690元/吨，紫金成交于24620~24720元/吨，1#锌锭成交于24510~24610元/吨附近，紫金对2608合约报贴水0~10元/吨附近，葫锌报25815元/吨，0#锌锭对2608合约报贴水30~120元/吨附近，津市较沪市报贴水55元/吨附近。
- 广东0#锌主流成交于24510~24630元/吨，主流品牌对2608合约报价贴水115~95元/吨，对上海现货贴水40元/吨，沪粤价差扩大。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24625~24705元/吨左右，宁波常规品牌对2608合约报价贴水10元/吨，对上海现货报价升水40元/吨，宁波地区主流对2608合约进行报价。
三、数据概览
（此处包含数据图表，具体数据未在文本中详细展开）
三、研究结论
当前沪锌高位震荡，供应端题材重燃但上行空间受制于弱现实格局，短期以高位震荡对待。需关注美国6月CPI数据及出口放量情况。
