泡泡玛特近期数据跟踪与观测点20260713

2026年07月13日23:53 言人发00:00 各位小伙伴下午好，我是商社首席定。好，今天跟大家跟一下于泡泡特近期的一些。近东吴吴进关玛讨论期很多的朋友跟我去泡泡特的近期的一些情。啥呢？因主要是段永平就是大超入们们来讨论玛况为为举宝特，然后于整他是否是于一种被低估的。因他估值上看，只有大概马对个处状态为从来10 10位的十多来倍的一故事然后是否是一于低估的种，然后我就是大家做了一些各方面的。个个处这状态们讨论 言人发00:39 首先我想的是泡泡特的一公司，它是一什么的一性的一公司。就是上们讨论玛这样个个样个质个从逻辑来，泡特跟老婆金，他作新消，他其核心是播一种你了我西，你眼光真好感说玛黄们为费们实传买这东这个，我眼光真好感其是比值的。但是怕跟老婆金有一在于老婆金是把种于觉这个觉实较钱玛黄点区别黄这对眼光的知是寄托在金种西上的。就是金如果新高了，大家不到，金人肯定得我眼光挺认黄这东黄买货黄觉好。但特是具体的某一些鲍马IP那么于泡泡特，具体某一些对玛来说IP的些公司，它有像比如这来说点光媒种影，你能不能出爆款，事儿确不可。但是老婆金就是期金，说线传这电个这实预测黄这个长黄这个是可性更一些。预测强 言人发01:37 是我他最售的一种西的一些特征。于泡特，我的西能的主要有这们说们终卖东对马来说们观测东观测点这么几。第一是他的一些上的一些据，一些种第二是他通种其他第三方渠道得的一些个个线数这个过这获DDCC的一些据。然后，第三是我得更重要的一西，就是它的，二手市的品价格。我数个觉为个东场产们几方面也是做了一些。但是首先于上的据我得它的代表意不是特大。所以我对这监测对线这个数觉义别们核心是去看它的还这个B2C的据和它的二手市的一些据。数场数 言人发02:33 那么B2C的据，我可以看到这个数们d to c的据。中大它的据大概是四就是一季度、二季数国陆这个数从度、三季度，它的这个YOY的呃就是这个gross是有一百分之四五十的一。但是到还个个6月份始，他开的始。然据肯定也有些不准的一地方，但是至少体出整体的一增确是有一些不开转负当这个数个现个长实可性。预测 言人发03:12 看美的一指化的一国个数个d to c的一个GMV的一据。他今年二季度始，一季度是正增，个数从从开还长可能是比多，有一较个10%几的自增。二季度它就是始，而且的比多。是动长从这个数开转负负还较应该之前增速也比快，所以西它的增的体出一种波。所以我在中大我差不多看到较这个东长现来动们说国陆们是五月份到6月份，它的增速始。然后在美，是一季度整体可能是一正的增这个开转负国应该说应该还个。然后大概到了二季度之后，就出了一增的一情。，然后长级现个负长个况对从这个B2C的据上看，数来是是是是的一情。这样个况 言人发04:08 然后它的价格指走，我去去千上扒了他的很多的不同的款的价格。那么我可能比注重从这个数势们岛们较的是3.0的呃藏款的一价格。就是这个隐个3.0的藏款价格也是大概在隐这个25年的八月份左右。然见顶后就是它的整体的价格指，大概到这个数26年，应该说25年下半年就始出了一些下跌。然后到了开现25年的一年底，然后一直是保持一慢下跌的一种。然后到个个缓状态26年在下跌速度相是放了。现对缓 言人发04:56 但是如果你的二手市的价格并不是上的一种，那么你就缺乏一种似于种场涨状态会类这formal的感。因觉去年大家的候是，你股票，然后你的是二手品价格是啥？那你为买时边买边涨边买边涨边买这个这个产还 二手市品价格了，股票了，你就人一种是我眼光真好啊种感。我眼光真好感就场产涨涨会给说这觉这个觉大家晒些西。你是不是最近很多人就是朋友圈晒喇叭的人少了呢？啊，那会让来来继续来买这东发现裤变差了？我得倒也不是，但是很多人不能通股票，通二手市种西我眼光真好设计变觉够过过场这东来传达说啊种感了。这觉 言人发05:41 您特斯拉什么？是不是常被人拉幅是型降价，一降价就被人拉幅。因先的人得说这经横说这个车横为买觉我靠我的西怎么能降价呢？吧？特斯拉常被人拉幅，就么一。所以就是于泡买这东对经横这个逻辑对这个特，二手市的价格企提升。玛来说场稳 言人发06:00 那么看到一些就是的一象的，我可能是一比好的一。但是最近老婆婆新出这样个迹话认为会个较个观测点的复古理店，看起也这个发来50左右的一西。你一出以后，很多的价格就破了。所以块钱个东发来发这没，你一玩具出去以后，那那价格就是二手市价格比新的西要便宜，很正常。你新出的错说个卖场东这开来西，你一出去你得折价，吧？但是去年不是的，去年泡特就是很多西，尤其是那些东个车卖还对这样玛东3.0藏款的西你出以后，它其价格反而是的那西就是很的奢侈品性了。但是隐这样这个东来实涨这个东强属目前看，它的奢侈品性并有很力的持住的一被大家的一。从来属没强维这样个抢购个状态 言人发06:53 所以我于泡特全年的估，大家首先就是看到他在三月份年的候，然后就是去年一季们对玛业绩预开报时说度增可能都很高，是三倍以上的增。然后前年之后的目期大概长长标预20%左右。你说这20%咋的，他来也不知道，他大概先拍一。然后西得看端的些二手市的些品的价格等等的个数这个东还这个终这场这产这种共同作用。所以于他，他在二手市上，价格如果是有出一特烈的一价对来说这个场这个说没现个别强个格的一上，或者一明确性的价格上。那么他他所的播溢价是播不起的。那么他就个涨说个涨谓这个传传来 跟在种普通零售公司就更加接近。会现这 言人发07:43 所以但是我在不能得出一它是不是底了。但是首先第一方法它作一种就是造出们现够个结论说见为个这创种很靡的公司的一典范，他各方面的能力肯定是有的。就是你然不能出他什么候能做出这风这个虽预测时一新西，但方面能力肯定是有的。来个东这 言人发08:09 然后第二，他能做一在出海能到上百够个达亿级别GMA的公司，那至少明文化的符性是这个说这个号属还得到可的。但是最近其今年美才我到美的下滑比中的下滑要早一些，要害一些。但过认实国刚们讲国国厉如果能期持住一些海外的售，那至少明品牌是相的。够长维销说这个还当强势 言人发08:32 但合我才的二手市价格和近期的一些增情看，就是像些公司他是法通店综们刚说过场长况来这无过开来获得增的，啥呢？你就是你些公司的核心是你得我眼光好。你要是四店，哪都能到，你不长为这让觉处开买就不牛逼了？就是我到的西，我有一种很牛逼的感。如果是你哪都能到一店，那就吗买东觉说买顿开这个牛逼的感就有了。所以他的他社保西，不是把西便宜。所以在是我是期待他在目前的觉没东卖贵东卖现们店上能不能一些殿的一增，就要靠他的本身的品牌和某数实现铜个长这这个个IP的靡种情。风这况 言人发09:19 但在目前看。并有太明的指的体。所以于泡特我在全年期，大家于现来没显标现对玛来说们说现这个预对盈利期是一法得到准确盈利期的一段和。所以在看它的股估值也有法得出一预应该个无预个阶状态现没办很定的一估值。但是它的核心就是第一二手市价格。第二就是近期的同店的一整体个稳个观测点这个场个的一情，但有我特高的增速，你能住也行。就是我不能靠靠嘴某个况没这个们说这个别稳说说VIP火了， 那IP火了，那至少是得有种二手市的一情和或者是上，或者售量上，的一比明这场个况业绩销销这样个较确的一增。个长 言人发10:11 段永平就是候大超弱，一方面得是一做出比优秀的的一公司。另一方面得这个时举觉这个个来较战绩个觉能在出海就是能工程力，是非常稀缺的一种能力。他我我想他他可能爆出一一这个够内还认为认为会发个些新的IP的一些增，但事儿在法儿法，所以我只能泡特，我不能予长这现没没没预测们说对玛来说们够给明确的。甚至在到些很多需要挺多整。然后但同也可公司作一业绩预测认为说现给这预测还经历调时认为的集合的平台的一能力和他曾的，但在我不能出明确的，我跟个这样运营个经战对现们给结论们会继续踪。 言人发10:58 好的，那于今天的泡特的据的跟和述就到。然后到候各位小伙伴如果有相关这玛这个数踪这个叙这边时应的需要一些料，需要一些什么西，我可以各位。然后各位可以去拍我四川得资东们转给来们这个来获这个相的料，我也持大家跟。好好，我今天晚上分享到，大家九月大考近，多多应资们会续给踪们这边还请将支持商社，也有什么需要交流的先。东吴团队随时 言人发11:26 券研究所提醒您，本次面向机构投者或受邀客、第三方家言容代表其人东吴证电话会议仅资户专发内仅个，所有信息或所表述的意均不构成具体券在具体价位、具体、具体市表的判或投观点见对证时点场现断资建。未合法授禁音及相解，涉嫌反上述情形的，我保留追究法律任的利。议经权严录转发关读违们将责权感您予的理解和配合，。本次已束。谢给谢谢会议结