兴证电新 国内大储趋势展望

00:00:00 我们的订单量是非常饱满的，就目前我们可能从这个最后的这个这个出呃，这个这个这个产能的一个呃订单来说呢，我们公司是差不多到明年的二季度之前都是没有空余产能，然后现在都是在给客户提更高的商务要求来锁定新的订单。然后比如说行业一些头部像比亚迪，听说明年全年的产能都已经被全部抢光了。 00:00:28 所以说从我们供应链本身来说呢，就是至少从设备端啊需求是非常好的，一个是订单不愁，第二个呢就是现在商务条件也比较好，尤其是从这个今年二季度开始呢，整个价格传导机制顺利建成。那我们的所有跟原材料相关的一些价格风险，也都会通过调价公式或者客服提前支付这个定金的形式，得到比较好的转移。 00:00:54 然后现在呢，就是说新的订单呢，我们不管从价格商务条件上都是。是非常有利于这个呃卖方的，比如说我们会要求更高比例的预付款，然后我们价格这边也会要求一个相对毛利比较高的一个价格水平。 00:01:09 那分市场来看呢，我们看到今年整体海外的这个需求呢，是这个要超预期的发展，尤其是欧洲这边。那欧洲这边呢，今年我们的确看到像这个东欧，它是有比较多的一个呃储能的储能的爆发，然后呢这个呃东欧这边呢，现在就是说这个整个欧洲，我们今年看应该是差不多能够到40多个G瓦时，明年可能能够有机会冲一下60多个G瓦时。那去年欧洲呢，可能就是反正15~20个G瓦时左右，看你不同的这个装机统计口径，所以说今年跟去年比肯定是有个翻倍。 00:01:48 然后从这个行业的本身的这个订单正实度来讲呢，就是欧洲这边呢，呃，我们看到的是像今年像我们公司已经签了7个G瓦时。然后像特斯拉给中国工厂，它的欧洲工厂欧洲销售团队给中国工厂下的欧洲的订单，这两年已经加起来有25个G瓦时锁了订单。 00:02:10 然后呢，像海博思创他是在那个英特solo期间，也是说他已经签了差不多10个G瓦这两个。10个G瓦是这两年交付的订单，所以说我们看这个可能行业头部，我们从这三家在倒推整个市场，应该是签单这两年交付签到100多个G瓦时应该是看得到的。所以说欧洲整体的这个，不管是今年的增长和这个明年的增长预期都是很不错的。 00:02:37 然后呢，那个这个这个这个这个呃我们看那个像呃像是那个美国市场呢，美国市场它是长期我们海外看好的一个地区，那美国这边呢，目前这个最重点的一个发展呢就是在aidc这一块。然后呢这个今年当然ADC的订单相对少一些，它主要是在新签订单的布局啊是ADC方面的配储，然后明年的话，ADC配储这块的订单可能会更多一些。 00:03:07 然后我们大家也知道，这个美国最近也在搞这个大容量并网法案的这个落地，可能最快可能差不多八九月份这个法案能落下来。如果能落下来呢，就是相对于。说你通过配置储能，你可能数据中心的项目可以更快地得到接入批复，可以插队去并网。那这一块如果落地的话，对美国的这个储能会是更进一步的一个提升。 00:03:30 那目前看下来呢，就是美国我们今年看差不多能够到60多个G瓦时，接近70个G瓦时。那明年的话，呃正常的增长应该能有一个30%。那相当于说差不多明年应该看到80个G瓦时左右，然后如果乐观一点，如果A I、D C这一块的大容量并网反案下来呢，可能它会有一些额外的增量啊。那我们也可以看到美国像今年有16个G瓦的数据中心要并网，然后它只有7个G瓦的数据中心已经拿到了并网许可。然后明年的话应该是有差不多这个26个G瓦要并网，然后目前这个可能大多数还是没拿到并网的这个许可，所以说这个反而落地对美国的储能会是一个比较大的一个增长帮助啊， 00:04:16 然后其他的一些市场，比如说像中东。中东未来我们看到这个整个市场的发展潜力还是在那边还是挺大的， 00:04:23 因为中东呃不管说待执行的项目，比如说像那个阿布扎比的这个数据中心项目今年终于落地了，订单都签了，然后应该是从年底开始要交付，明年应该能形成装机。然后包括像这个这个这个这个呃明年的话，我们看到今年可能数据中心的二期它会招一个40个G瓦时的大单。 00:04:47 然后包括这两天，那个沙特也宣布一个新的12个G瓦时的独储的招标啊。然后这就光阿联酋跟沙特可能明年的就是今年的这个pipeline项目啊，就是要招标的项目，两个项目加起来都52个G瓦时，这再加上像阿曼啊，像沙埃埃及，像摩洛哥这些地区，它其实都有不少的这个储能项目。可能就今年看中东的pipeline可能就有个嗯差不多60多个G瓦时，那这个就是在明年。 00:05:19 后年会形成装机，所以说对中东的这个装机判断还是持续乐观。那当然今年他可能由于这个上半年这个伊朗跟美国的这个冲突，导致它有一些招标项目延后，包括它有一些这个这个这个可能有一些这个项目的运输啊海运啊，由于这个战争的问题导致一定的影响，但整体它的发展还是很看好的。 00:05:42 呃，然后新兴市场我们看到也是比较乐观的，比如说像东南亚市场。东南亚市场呢，是这个今年开始就是有很多的一些项目出来，我们看这pipeline项目也都是十几个G瓦时的这个清单，它可能就是在今明两年或者尤其是在明年后年会进行落地。而且东南亚这块呢，有一个比较好的一个点呢，就是说这个由于中东的这个不稳定，所以说美国的海外数据中心的重点从单独发展中东，现在是中东跟东南亚都会双线开花，然后我们现在看到在马来西亚。 00:06:19 也有一两个这个美国主导的这个数据中心项目需要配储啊，然后这一块包括像特斯拉这些都在密切地跟踪啊。 00:06:27 然后包括像印度，我们现在看到海外市场印度这边也开始起量了，印度因为它本身它也有不少的这个储能的一个呃光伏，呃新能源的渗透率的装机啊，所以说他对这个调节性能源 还是有需求。然后印度虽然它的价格低，但其实单体印度项目的体量也不小，可能也都是在大几个G瓦时的单体项目。所以说现在印度也是像比如说像储能啊这些公司，蜂巢它可能本身在这些欧美市场它不一定能抢得过我们。但是在印度这些低价市场的话，它目前来说还是相对比较有竞争力的啊， 00:07:04 然后那个呃拉美我们也是持续看好，就拉美它属于一个就是反正跟美洲靠得近嘛，那个储能的需求，尤其像智利啊这些地区的储能需求也是持续看好的，呃然后那个。 00:07:19 呃，我们看到像是中国的话，其实中国今年的增速还是可以的，去年是189个G瓦时，今年应该也能有个250~270个G瓦时的装机。然后大家可能前段时间对中国的装机可能会相对比较悲观，因为看前5个月数据啊，不太不太乐观，环比也有所下降。这个其实它有一个季节性的问题在里面， 00:07:42 然后包括去年的话，因为上半年有这个这个这个这个像储能的这个，这个就是有这个新能源531的厂装，所以它会导致一大部分配储的增加。但是我们看这个月其实今6月份出的这个储能的这个招标数据，就是有差不多90个G瓦时，相当于说对整个市场的信心还是有所增强，而且我们公司也一直是持续看好中国。然后中国这边呃像这个各个省也在陆续出这个容量电价，然后包括呢就是各个省也在组织自己的这个储能的一个投。 00:08:19 标今年会有一定延后，是因为这个今年几个热门省份，比如说像冀北啊，像海南，它的整体的一个项目的指标备案，它有一定延期。它可能本身是上半年就要结束这个指标下放的工作，可能现在延到了下半年。那这个延期呢，主要也有这个原因，是由于这个啊整体这个储能比较火，所以政府需要制定更完善的这个指标的下放的政策，来引导这个这个投资商进行一个很好的竞争。 00:08:50 包括政府这边也希望通过比如说协议的形式来获取更多的一个利益，比如说干股啊或者说去让你去进行一些这个这个就是啊捐款啊。所以说这个整个流程会有一些滞后，但是我们看到这些应该到明年，就相当于说就是把今年的Q4的这个量可能放到了明年的上半年， 所以这个量还是在那，只是他搬运了一下时间，所以说明年我们看中国储能可能有大概350~300。70个G瓦时这个量在今年的260~2呃，250~270的基础上面又能增加30%。 00:09:24 对大概这个对整个的市场回顾大概先这样，然后看看您这边有些什么具体的问题。明白明白啊，感谢陈长，谢谢您刚才啊介绍的很详细啊啊对我我再请教一下，就是呃最近这个关于。 00:09:43 呃，比如说国内的大储的这种，呃，装机的，呃，需求侧啊。啊，因为看招标数据，呃，好像整体来讲还是不错的啊。但是装机数据这块来讲的话，这个嗯，就是比如说像这个分母价差呀，呃，这个对呃需求侧这种影响啊，这个从您的角度来讲的话，呃是如何感受的啊，就是感觉这个影响也也也不大啊，还是说这个目前看下游相对来讲呃这个从。 00:10:15 呃，预期层面啊，确实有一些变化。呃，他是他是这样，就是这个这个首先第一个呢， 00:10:26 峰谷价差这一块呢，就我们从国内储能投资性来说啊，首先第一个就是峰谷价差，现在的峰谷价差数据还不能算最完整的峰谷价差数据。这是因为呢就是我们这个储能就是国内的这个现货市场，其实大多数省份都是刚进，所以说当一个省份刚进现货的时候呢，它的很多数据其实它是相对比较失真的，或者说并不是特别的准。所以说这个其实你看很多国央企他也没投，那可能他也想再让这个数据再跑一跑，看看究竟你的实际的在市场稳定的情况下面，你正常那个价差是多少。所以说我觉得就是光价差这一块， 00:11:08 建议大家还是再继续观观察一下，就是可能现在的数据并不是最代表这个整个真实的一个情况，然后第2个呢，就是说储能它一定是看节点的就。说你看省平均可能意义也不是特别大，因为很多省除非它是一个环网结构，不然的话它其实各个节点不同的升压站，它对应的这个电价差是完全不一样的。然后呢，第3个呢就是说这个呃所以说就是第2个点上来说，就是还是有很多的一个好的节点，目前是可以去做储能的啊，当然大家都已经抢着把备案都备了，就看是谁先能先投下去。第3点呢， 00:11:45 就是说我们看到今年这个现货价差掉得最厉害的就是内蒙。但内蒙呢，它也有个这个特殊的原因呢，就是内蒙这边呢，它是由于这个这个这个啊有补贴。所以说内蒙呢，就是说这个这个很多的这个项目呢，它其实比如说我们也碰到过自己啊，就是我为了一天能够两充两放，我可能就不管他这个时候是这个低价充高价放还是平价充啊高价放，或者说甚至是高价冲低。 00:12:20 下放那在这种情况下面，就是会导致内蒙的这个电价差其实是失真的，因为会有很多的企业为了拿3毛5的补贴，他故意就去抢那些其实电价差不大的时间去做做充放。但是他可以拿3毛5的话，他就算亏着充，他也能盈利。所以说内蒙这个数据可能目前看上去就有点失真。 00:12:39 其实我们看到去年内蒙可能能能够有个4毛5左右的电压差，今年在鄂尔多斯这些地区可能就只有个两毛5~2毛八。但实际就是因为它其实有反冲反放的现象，然后如果说你把这个回调，实际的一个电价差应该还是能够到差不多呃3毛5左右，所以说这个其实整体还是具备很好的投资性的。 00:13:03 然后国内我们一般看下来呢，就是呃现在就是说整体的一个呃这个储能的一个这个发展来说，国内像冀北啊海南，嗯包括像甘肃山西山东啊陕西还有江西。西呃包括宁夏吧，然后内蒙它都是属于是高速增长， 00:13:24 而且这两年应该是很多的项目都会落地的，而且它的一个落地速度呢，可能是会把整个十五五的一个规划集中在这两年落地。因为国内储能投资它的确有一个赶早不赶晚的一个现象，就是我越早做我的收益的空间肯定是比越晚做要更好的，所以说大家都会抢着往前面放，对啊，大概是这样。 00:13:48 诶，张先生，我跟你请教一下，就是目前国内的这个大储的IR的一个情况大概是什么样的？就是您可呃方便给我们介绍一下比较好的一些省份，包括可能相对弱一点的省份，大概是什么样？然后呃，包括容量电价现在实际落地执行的一个情况大概是什么样的？行 呃， 00:14:08第一个问题就是关于I2，其实I2呢，这个在国内就是很主观的一个判断。 00:14:14 我们可以看一下