每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量为24855吨，环比减少3.34%，高于历史同期平均水平。锂矿成本方面，外购锂辉石精矿成本为155555元/吨，日环比增长0.02%，生产所得为-3689元/吨，亏损；外购锂云母成本为141250元/吨，日环比持平，生产所得为6848元/吨，盈利；回收端生产成本普遍高于矿石端成本，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为34050元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
- 需求端：上周磷酸铁锂样本企业库存为136416吨，环比减少1.75%；三元材料样本企业库存为20199吨，环比增加1.97%。
- 价格与基差：07月14日，电池级碳酸锂现货价为154000元/吨，09合约基差为820元/吨，现货升水期货，基差中性。
- 库存：冶炼厂库存为12415吨，环比减少8.64%；下游库存为50339吨，环比减少2.16%；其他库存为29482吨，环比减少0.16%；总体库存为92236吨，环比减少2.47%，低于历史同期平均水平。
- 盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。主力持仓净空，空减。
- 预期：供给端，2026年6月碳酸锂产量为115320实物吨，预测下月产量为115410实物吨，环比增加0.08%；进口量预测下月为31000实物吨，环比减少8.82%。需求端预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比持平，低于历史同期平均水平，需求持续走强。碳酸锂2609合约在149660-157020区间震荡。
碳酸锂行情概览
- 利多因素：供应端扰动，锂矿减产，新能源汽车需求旺盛。
- 利空因素：产能扩张压力，库存累积，替代技术发展。
- 主要风险点：政策调控风险，需求不及预期，海外供应恢复。
库存
- 冶炼厂库存：环比减少8.64%，低于历史同期平均水平。
- 下游库存：环比减少2.16%，高于历史同期平均水平。
- 其他库存：环比减少0.16%，低于历史同期平均水平。
- 总体库存：环比减少2.47%，低于历史同期平均水平。
需求-新能源车
