题材轮番活跃 指数震荡攀升 基金市场周报 2017.10.09-2017.10.13 市场行情概况： 节后多重因素刺激，国内最新经济数据向好、央行定向降准及节日期间外围市场大涨等利好共振，大盘创出本轮新高3410点，随后在3400点下方展开横盘整理，新能源车、芯片、5G、医药、环保等主题轮番活跃，股指整体震荡向上，创业板指数创出新高，最终上证指数本周录得3390.52点涨幅1.24%，深成指收11399.09点，涨幅2.81%，创业板涨幅3.17%，收1926.07，沪深300涨幅2.20%，中小板指涨幅2.94%。行业方面，申万一级行业中26个行业收涨，家用电器、医药生物、食品饮料、商业贸易、农林牧渔、公用事业涨幅居前，仅有色金属、采掘行业收跌。 资金方面： 本周央行净投放1940亿(包含MLF投放4980亿)，在10月10日和11日进行的逆回购操作中完全对冲单日到期量，连续两日没有净投放或净回笼，10月12日则实现净回笼400亿元， 10月13日开展MLF（中期借贷便利）操作4980亿元，无逆回购操作，全部为1年期品种，中标利率维持3.20%，整体而言，央行货币政策操作继续维持资金面“不松不紧”的格局。 基金方面： 本周权益类基金业绩涨幅居前，各类基金平均收益均为正，本周股票基金、混合基金、债券基金、QDII基金平均净值增长率分别是1.88%、1.22%、0.18%、0.84%。 权益类基金中，申万一级行业家电、医药生物行业领涨，医疗分级基金收益领先，家电基金紧随其后。QDII基金中，恒生国企指数延续强势，相关基金表现较优。 一周基金业绩表现： 一周股票型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 162412.OF 医疗分级 6.98 161724.OF 煤炭分级 -2.81 502056.SH 医疗分级 6.95 168204.OF 煤炭母基 -2.67 004851.OF 广发医疗保健股票 6.24 003625.OF 创金合信资源股票C -2.66 000711.OF 嘉实医疗保健股票 5.71 161032.OF 煤炭基金 -2.64 001048.OF 富国新兴产业股票 5.60 165520.OF 信诚有色 -2.60 一周混合型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 003887.OF 汇安丰利混合C 4.05 210007.OF 金鹰技术领先灵活配置混合A -3.26 003886.OF 汇安丰利混合A 4.02 002196.OF 金鹰技术领先灵活配置混合C -3.22 003096.OF 中欧医疗健康混合C 3.89 519005.OF 海富通股票混合 -3.07 003095.OF 中欧医疗健康混合A 3.49 003412.OF 鹏华弘康混合C -2.80 000523.OF 国投瑞银医疗保健混合 3.18 001667.OF 南方转型混合 -2.06 一周债券型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 003928.OF 前海联合永兴纯债 3.12 004542.OF 民生加银鑫泰纯债债券C -3.26 003707.OF 民生加银鑫兴纯债债券C 1.89 002348.OF 华夏鼎新债券A -1.69 000068.OF 民生加银转债优选C 1.80 004611.OF 民生加银鑫信债券C -1.19 519977.OF 长信可转债债券A 1.77 004654.OF 嘉实稳悦纯债债券 -1.02 000984.OF 民生加银新收益债券A 1.77 004384.OF 平安大华添益债券C -0.76 一周QDII基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌 幅% 001691.OF 南 方 香 港 成 长(QDII) 5.26 160216.SZ 国泰商品 -3.23 510900.SH H股ETF 4.72 501018.SH 南方原油 -2.38 160138.SZ 国企精明 4.50 003323.OF 易方达原油C类美元汇(QDII-LOF-FOF) -2.34 160139.OF 南方恒生中国企业精 明 指 数(QDII-LOF)C 4.49 160723.SZ 嘉实原油 -2.31 110031.OF 易方达恒生国企联接(QDII) 4.38 162411.SZ 华宝油气 -2.30 一周货币基金净值表现 代码 简称 7日年化收益均值 代码 简称 7日年化收益均值 004973.OF 长城收益宝货币B 5.40 511760.SH 德邦货币 1.60 004286.OF 华富天盈货币B 5.39 003506.OF 德邦现金宝A 2.25 004863.OF 泰康现金管家货币C 5.32 001177.OF 山证日日添利货币C 2.41 004862.OF 泰康现金管家货币B 5.32 003507.OF 德邦现金宝B 2.50 519998.OF 长信利息收益货币B 5.31 511680.SH 安信货币 2.51 节后中小创个股的持续走强是业绩、估值和市场情绪共同作用的结果，大盘与创业板同步反弹，市场人气明显回暖。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。现金部分：建议投资活期宝，比如①鹏华添利宝货币 (001666)，②招商招钱宝货币A (000588)。 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2017-09-25 偏股基金 基金代码 519778 关注新能源、电子、机械等行业板块，把握成长机会，兼顾相对价值。 000619在受益于产业升级的传统行业和新兴产业中精选具有核心竞争优势的个股,涨幅远超同类平均，业绩优秀。 166006 519191 502056 数据来源：东方财富Choice数据、东方财富研究所，截止日期：2017-10-16 债券型基金 基金代码 110027本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率,主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者,追求基金资产的长期、持续、稳定增值,努力为投资者实现有吸引力的回报,为投资者提供养老投资的工具。 002421本基金通过对信用债投资价值的深度挖掘,积极把握信用债投资机会,力争在严格控制信用风险并保持较高资产流动性的前提下,为投资者提供长期稳定的投资收益。 202101 002361 100035 天天基金投资策略: 周五早盘沪深两市指数开盘涨跌不一，沪指低开，随后维持窄幅震荡，深市三大股指表现强势，高送转、次新股等板块带动市场热点，医疗器械龙头乐心医疗开板后再度涨停，英科医疗三季报业绩大增再封涨停，午后环保相关概念股现集体拉升，深强沪弱格局再现。截至收盘，上证指数收3390.52点，涨幅0.13%，深成指收11399.09点，涨幅0.81%，创业板指收1926.07点，涨幅1.37%。两市成交合计4586.68亿元。 消息面上，中国三季度进出口规模创历史新高，中国9月出口1.33万亿元人民币，同比增长9%；进口为1.13万亿元，同比增长19.5%；贸易顺差为1,930亿元，收窄28%；商品期货早盘开盘之后大面积上涨；银监会严查消费贷款流入楼市；央企“三季报”创五年来最佳业绩。 今日创业板指大幅反弹，带动题材股氛围回暖，高位股分化加大，低位的题材股异动拉升，前期的医疗器械，白酒，环保等低位个股轮番拉升，前期的5G， 新能源汽车高位震荡，分析人士认为，节后中小创个股的持续走强是业绩、估值和市场情绪共同作用的结果。其中，创业板指已经处于上涨趋势之中，维持短期震荡看多，中期看多的判断。 后市预期：大盘与创业板同步反弹，市场人气明显回暖。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。 基金学堂： 一文读懂国内指数基金的三种类型 从2002年国内第一只指数基金诞生，A股指数基金已经发展近15年，市场上指数基金的数量越来越多，而指数基金的种类也越来越丰富。截至2016年底，指数基金规模已达到约5661亿元，其中股票基金约4890亿元，QDII指数基金约402亿元，债券指数基金约195亿元，商品基金约173亿元。根据交易方式不同，又分场外指数基金、LOF、ETF三大类型。笔者在此为大家详细解读这三类品种的区别与联系。 场外指数基金：早期A股指数基金的主流品种 场外指数基金，即以指数成分股为投资对象的基金，以完全复制指数权重为方法，以此获取与指数大致相同收益率为投资目标的被动型基金。早期，场外指数基金是A股市场的主流，产品种类也从宽基指数基金，逐渐发展到行业指数基金、主题指数基金和策略指数基金等多个子门类。 场外指数基金与场内指数基金主要有以下五个区别：(一)交易渠道不同。场内购买基金是在证券公司开户后，通过证券公司交易软件进行交易，而场外购买基金通过银行柜台、网银、证券公司柜台、基金公司网站等渠道交易；(二)交易对象不同。场内能购买的基金为LOF基金、ETF基金、分级A和分级B；而场外可以购买全部开放式基金；(三)交易费率不同。场内买入或卖出单向交易费率一般最高不超过0.3%；而场外申购费率一般为0.6%~1.5%，赎回费率通常约为0.5%；(四)到账时间不同。场内基金一般情况下购买后T+1个工作日可卖出，资金T+1个工作日到账；场外基金一般情况下申购后T+2个工作日可赎回，资金通常在T+1个工作日后到账；(五)交易价格不同。场内购买是按股票交易方式进行，根据供求关系，以适时撮合价交易，价格在交易日的不同交易时间会有所区别；场 外申购则是未知价格，以当天收盘净值为价格进行交易，每天仅有一个价格。 LOF基金：中国本土化的创新品种 LOF基金，英文全称“Listed Open-Ended Fund”，中文译为“上市型开放式基金”，与传统的开放式场外指数基金相比，LOF的主要特点为增加了一种交易方式，即除了能申购或者赎回外，还可以买入或者卖出，对投资者来说，交易更加便利，且交易成本更加低廉。LOF的推出为开放式基金的投资者提供了一种全新的退出途径和方式，也为投资者投资基金提供了一种更为便利的交易方式。投资者们所熟知的分级指数基金其实就是LOF基金的一种，可以说，LOF指数基金是具有中国本土化改良的创新品种。 LOF基金与场外普通指数基金最大区别在于增加场内交易功能，LOF采用场内交易和场外交易同时进行的交易机制，为投资者提供了基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格，当场内交易价格与基金净值价格不同时，就存在套利的机会。从交易效率来说，LOF基金交易效率低于ETF，无法做到瞬时套利，故一般情况下场内LOF基金的价格会比实际净值低1%-2%。以深交所的LOF基金为例，通常当天买入基金份额，T+1日才可以赎回，当天申购基金份额，T+2日才可以卖出，由于时间的差异，导致通常情况下很多LOF指数基金场内折溢价会比ETF更高些。 ETF:未来指数基金发展的主要趋势 ETF( Exchange Traded Funds)即交易型开放式指数证券投资基金。它是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色，是一种高效的指数化投资工具。 具体来讲，ETF具有以下四个特点：(一)交易所挂牌买卖。像买卖股票和封闭式基金一样，大家可以直接买卖ETF份额；(二)一篮子股票申购赎回机制。指数基金申购赎回机制比较独特，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回；相比LOF基金，股票申购赎回机制导致ETF的跟踪误差会更小；(三)套利机制。申赎套利机制的存在，会使得ETF实际净值和交易所买卖价格更接近；相比LOF基金，ETF的场内折溢价率会更小；(四)费率较低廉。没有印花税，场内买卖只有券商的交易佣金。另外，管理费和托管费在三类指数基金产品里面基本处于最优惠的水平。 ETF近年来在海外市场迅速发展，现已成为海外