业绩超预期，继续重点推荐

鸿路钢构（002541）研报总结

核心观点

• 投资评级：买入（维持）
• 业绩表现：公司2026年Q1实现归母净利润4.32~4.90亿元，同比+50%~70%；扣非归母净利润3.8~4.3亿元，同比+60%~80%。
• Q2表现：Q2钢结构产量149.65万吨，同比+13.94%；扣非归母净利润2.4~2.9亿元，同比+95%~134%；吨净利环比显著提升，预计Q2吨净利166-199元，同比大幅提升。
• 未来展望：吨净利有望延续上涨，预计Q3产量150万吨以上，Q4冲击170万吨以上，继续看好量利齐升。

关键数据

• 基本数据：2026-07-13收盘价19.89元，流通股本4.96亿股，每股净资产14.28元，总股本6.90亿股。
• 业绩预测：预计2026-2028年业绩分别为8.9、12.4、16.1亿元。

研究结论

• 逻辑验证：中报业绩兑现了“量利齐升”的判断，与跟踪情况吻合度高。
• 估值建议：当前市值对应2026年PE仅14倍左右，维持“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险、原材料波动风险。