- 核心观点:公司投资业务进入收获期,水泥业务处于底部,载板业务有望再造一个上峰机会。
- 关键数据:
- 2026年H1归母净利13-14亿元(中值13.5亿元),同比增长447%(增加11亿元)。
- 扣非归母净利1.5-1.6亿元(中值1.55亿元),同比下降45%(减少1.3亿元)。
- 投资收益分析:
- 2026年H1净利润规模超过近年全年规模,主要源于Q2确认股权投资盛合晶微等标的公允价值变动收益,增厚净利润约11.5亿元。
- 盛合晶微(公司穿透后持股,最新市值22.3亿元,投资成本1.5亿元)于2026年4月21日上市。
- 预计后续数个季度投资收益将延续较大规模,主要来自明星项目陆续上市及限售股解禁。
- 重要待上市项目:未在文本中明确列出,但提及明星项目陆续上市。