6月美国CPI远低于预期，中国进出口增速超市场预期

6月美国CPI远低于预期，中国进出口增速超市场预期 2026-07-15 宏观策略（黄金） 美国6月CPI远低于预期 金价反弹超过1%重回4000美金上方，美国6月CPI超预期走弱，市场加息预期下降，推动贵金属反弹，6月通胀降温主要受益于能源价格大幅下跌，7月又会反弹。 宏观策略（国债期货） 6月中国进出口增速超市场预期 央行买断式逆回购大幅净投放，午后债市情绪明显好转，不过税期资金利率也难以大幅下行，买断式逆回购放量对债市的利多影响比较有限。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 沃什重申抗通胀和对央行改革决心 最新的美国6月通胀数据不及预期，核心CPI环比增速为0，很明显通胀压力放缓，美元指数回落。 黑色金属（动力煤） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 7月14日北港市场动力煤价格暂稳运行 煤价企稳等待反弹。前期进口煤大量到港，且日耗增速始终负增长，港口煤炭库存较高，需求反弹后制约上方高度。 农产品（棉花） AGRICOOP：印度棉种植面积为795.4万公顷 抛储政策落地，未公布抛储总量和截止日期。抛储前期对市场打压作用料有限，但随着抛储时间的持续，对市场施加的压力逐步增强。抛储有利于近远月价差走弱和内外价差收窄。 有色金属（铜） 北方铜业：预计2026年半年度净利润同比增长 宏观抑制较前期边际减弱，且基本面支撑阶段增强，预计铜价将震荡偏强运行，策略上建议由观望转逢低布局多单。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................31.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................31.3、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................41.4、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、黑色金属（动力煤）........................................................................................................................................................52.2、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................52.3、农产品（棉花）................................................................................................................................................................62.4、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................72.5、农产品（玉米淀粉）........................................................................................................................................................72.6、农产品（生猪）................................................................................................................................................................72.7、农产品（玉米）................................................................................................................................................................82.8、有色金属（铜）................................................................................................................................................................82.9、有色金属（铂）................................................................................................................................................................92.10、有色金属（铅）............................................................................................................................................................102.11、有色金属（锌）............................................................................................................................................................102.12、有色金属（碳酸锂）....................................................................................................................................................112.13、有色金属（锡）............................................................................................................................................................122.14、能源化工（液化石油气）............................................................................................................................................122.15、能源化工（原油）........................................................................................................................................................122.16、能源化工（苯乙烯）....................................................................................................................................................13 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 沃什：对高通胀零容忍(来源：wind) 美联储主席凯文沃什依据《联邦储备法》向众议院提交《货币政策报告》并接受质询。听证会上，沃什展现出强硬的“鹰派”立场，直言对持续五年的高通胀“零容忍”，并明确驳斥了因6月CPI环比下滑而认为抗通胀“大功告成”的市场观点。 美国6月CPI远低于预期(来源：wind) 美国6月CPI环比下降0.4%，远低于市场预期的-0.1%，6月CPI同比从上月的4.2%回落至3.5%。6月核心CPI环比增长为0%，同比增速也从2.9%回落至2.6%，低于市场2.8%的预期。 点评：金价反弹超过1%重回4000美金上方，美国6月CPI超预期走弱，市场加息预期下降，推动贵金属反弹，6月通胀降温主要受益于能源价格大幅下跌，7月美伊局势紧张又推动油价大涨，通胀压力还会阶段性上行，单独靠6月通胀数据还不能逆转黄金的走势。此外，美联储主席沃什在国会的证词延续了鹰派基调，表示对高通胀零容忍，导致黄金回吐部分涨幅，整体而言，黄金还未摆脱震荡走势。 总结与展望：贵金属短期下跌压力缓解，延续震荡走势。 1.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普：对伊朗的打击将继续(来源：Bloomberg) 当地时间7月14日获悉，美国总统特朗普表示，对伊朗的打击将继续，“直到我说‘够了’为止”。他还表示，将把对伊朗能源设施的打击留到最后。此外，特朗普表示，美国于当天与伊朗方面举行了会谈，美国敦促伊朗达成协议。 美国6月CPI涨幅回落但通胀压力仍存(来源：Bloomberg) 美国劳工部14日发布