车企车系跟踪报告：4-5M26自主份额环比提升7.2PP至77%

汽车2026年07月14日 车企车系跟踪报告 推荐 （维持） 4-5M26自主份额环比提升7.2PP至77% ❑作为汽车销量结构报告系列之一，我们季度更新车企车系销量数据，以把握自主车企及相关零部件在国内销售、出货份额、速度、空间的变化。 华创证券研究所 证券分析师：张程航电话：021-20572543邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003 2026年部分主流车型价格继续下移，因此我们从2026年1月起调整变化较大车型的价格带分类，价格带数据同比会因此产生较大波动，我们建议将两个价格带结合分析以减少数据口径变化的影响。 ❑4-5M26自主份额继续提升，同比+6.1PP、环比+7.2PP至77%。具体： 证券分析师：于公铭邮箱：yugongming@hcyjs.com执业编号：S0360526040009 a)自主：2026年4-5月狭义乘用车批发销量（下同）335万辆、同比+4.0%、环比+37%，占比77%、同比+6.1PP、环比+7.2PP。1-5月累计745万辆/-2.3%，占比72%/+2.9PP。b)合资（含特斯拉上海）：2026年4-5月销量103万辆、同比-24%、环比-4.8%，占比23%、同比-6.1PP、环比-7.2PP。1-5月累计286万辆/-15%、占比28%/-2.9PP。 行业基本数据 占比%股票家数(只)2440.03总市值(亿元)40,779.303.18流通市值(亿元)30,434.302.99 ❑分价格带，20万以下普通产品自主份额受内销回暖及出口拉动继续增长，20万以上高端产品线内销自主份额增长显著。4-5M26，自主0-20万元份额83%、同比+7.0PP、环比+7.6PP，20万元以上56%、同比+3.2PP、环比+5.3PP，具体： 1)0-10万元：自主高占比基础上份额环比增7.2PP至89%（4-5M26，下同）。1-5M26行业合计销量395万辆/+9.2%。按各车系2026年1-5月累计份额（下同），自主85%/+0.0PP、日系7.3%/+0.3PP、德系5.3%/+0.3PP、其它2.3%/-0.4PP、美系0.1%/-0.2PP。4-5M26行业销量166万辆，同比+10%、环比+21%，自主份额89%、同比+4.2PP、环比+7.2PP。其中出口60万辆、同比+61%、环比+27%，剔除出口影响后自主份额约86%、同比+3.3PP、环比+10.7PP。环比大幅增长主要受元UP、零跑A10等车型放量影响。 按0-15万元合并看，4-5M26自主占比85%、同比+6.1PP、环比+8.0PP，剔除出口影响后自主占比77%、同比+2.0PP、环比+11PP。 相对指数表现 %1M6M12M绝对表现-9.7%-22.0%-7.9%相对表现-8.0%-20.6%-24.8% 2)10-15万元：自主份额受内销回暖及出口带动环比增9.1PP至79%。1-5M26行业合计销量280万辆/-24%，自主73.6%/+1.5PP、日系12.5%/-1.3PP、德系8.6%/-1.2PP、其它2.7%/+0.7PP、美系2.6%/+0.3PP。4-5M26行业销量116万辆，同比-23%、环比+20%，自主份额79.3%、同比+6.3PP、环比+9.1PP。其中出口62万辆、同比+126%、环比+50%，剔除出口影响后自主份额约59%、同比-8.6PP、环比+8.8PP。自主份额环比增长主要受探索06、MGZS等出口车型及宋PLUS、深蓝S05放量影响。 相关研究报告 《汽车行业周报（20260706-20260712）：汽车基本面和股价步入底部区间》2026-07-12《【华创汽车】新车跟踪：7月重点关注小鹏L03及坦克300换代》2026-07-09《【 华 创 汽 车 】 汽 车 行 业 周 报 （20260629-20260705）：汽车基本面和股价逐步步入底部》2026-07-05 按10-20万元合并看，4-5M26自主占比76%、同比+7.5PP、环比+8.3PP，剔除出口影响后自主占比59%、同比-3.5PP、环比+9.4PP。 3)15-20万元：自主份额环比增7.3PP至70%，仍有一定上行空间。1-5M26行业合计销量112万辆/-16%，自主66.5%/+9.6PP、日系13.5%/-1.5PP、德系11.2%/-7.8PP、美系5.5%/-1.1PP、其它3.3%/+0.9PP。4-5M26行业销量51万辆，同比-1.7%、环比+47%，自主份额70.0%、同比+13PP、环比+7.3PP。其中出口18万辆、同比+28%、环比+38%，剔除出口影响后自主份额约58%、同比+13.6PP、环比+11.1PP。自主份额环比增长主要为宋Ultra、比亚迪海豹等车型放量影响。 按15-25万元合并看，4-5M26自主占比63%、同比+3.6PP、环比+10.3PP，剔除出口影响后自主占比57%、同比+2.4PP、环比+13.3PP。 4)20-25万元：多款新车放量，自主份额环比回升13.0PP至55%。1-5M26行业合计销量93万辆/-6.8%，自主47.9%/-8.2PP、德系22.7%/-0.7PP、美系19.1%/+4.3PP、日系7.6%/+2.5PP、其它2.7%/+2.1PP。4-5M26行业销量41万辆，同比-8.7%、环比+33%，自主份额54.6%、同比-7.6PP、环比+13.0PP。其中出口9万辆、同比+87%、环比+25%，剔除出口影响后自主份额约57%、同比-8.2PP、环比+15.3PP。自主份额环比增长主要受小 米SU7换代、零跑D19等车型放量影响。 按20-30万元合并看，4-5M26自主占比52%、同比+1.6PP、环比+4.3PP，剔除出口影响后自主占比55%、同比+2.7PP、环比+5.7PP。 5)25-30万元：自主份额环比-6.2PP至48%，预计新款车型上市后仍有一定上行空间。1-5M26行业合计销量72万辆/+39%，自主48.9%/+21.7PP、美系36.8%/+1.8PP、德系6.4%/-13.5PP、其它4.1%/-2.7PP、日系3.8%/-7.4PP。4-5M26行业销量29万辆，同比+41%、环比+6.7%，自主份额47.6%、同比+23.7PP、环比-6.2PP。其中出口8万辆、同比+119%、环比+37%，剔除出口影响后自主份额约54%、同比+29.3PP、环比-5.3PP。自主份额环比下滑主要受小米YU7、问界M7等主销车型缩量影响。 按25-40万元合并看，4-5M26自主占比53%、同比+10.5PP、环比+0.3PP，剔除出口影响后自主占比56%、同比+13.2PP、环比+1.1PP。 6)30-40万元：多款新车放量，自主份额环比增9.2PP至59%。1-5M26行业合计销量52万辆/-23%，自主52.3%/+4.3PP、德系38.6%/+3.3PP、美系6.0%/-1.1PP、其它3.1%/-6.4PP。4-5M26行业销量23万辆，同比-27%、环比+34%，自主份额59.2%、同比+4.8PP、环比+9.2PP。其中出口4万辆、同比+41%、环比+26%，剔除出口影响后自主份额约59%、同比+4.6PP、环比+9.9PP。自主环比增长主要受极氪8X、腾势D9换代车型放量影响。按30万元以上合并看，4-5M26自主占比65%、同比+8.1PP、环比+7.1PP，剔除出口影响后自主占比65%、同比+8.4PP、环比+7.1PP。 7)40万以上（不含进口）：自主保持主导地位，份额继续提升。1-5M26行业合计销量22万辆/+51%，自主77.4%/+9.2PP、德系13.7%/-12.6PP、美系5.3%/+4.9PP、日系3.5%/-1.4PP、其它0.1%/-0.1PP。4-5M26行业销量9万辆，同比+33%、环比+8.7%，自主份额80.9%、同比+10.8PP、环比+5.7PP。其中出口0.3万辆、同比+200%、环比+120%，剔除出口影响后自主份额约80%、同比+10.4PP、环比+5.3PP。 ❑各价格带细分市场销冠已由自主车企车型引领。车企层面，比亚迪占据3个销冠，吉利占据2个，奇瑞、理想、蔚来、江淮各占据一个。车型层面，自主电车在多个价格带的销量榜单中占据榜首。随着自主品牌在20万元以上中高端价格区间加快车型布局，BBA等合资品牌及特斯拉的销量也在不同程度上受到冲击并出现下滑。其中： 1)0-10万元SUV、轿车销冠（26年1-5月累计销量计算，后同）：分别为奇瑞瑞虎7（出口）2.6万辆/月、吉利星愿4.0万辆/月。2)10-15万元：比亚迪宋Pro 2.3万辆/月、丰田新凯美瑞1.4万辆/月。3)15-20万元：比亚迪钛7 1.6万辆/月、比亚迪海豹2.7万辆/月。4)20-25万元：理想i6 2.0万辆/月、特斯拉Model 3 2.7万辆/月。5)25-30万元：特斯拉Model Y 4.9万辆/月、极氪001 0.3万辆/月。6)30-40万元：奔驰GLC 0.9万辆/月、奥迪A6L 1.1万辆/月。7)40万元以上：蔚来ES8 1.4万辆/月、尊界S800 0.1万辆/月。 ❑投资建议：自主今年前五月在经济型价格带（0-20万元）受出口拉动份额继续提升，并在此前较薄弱的20万以上高端价格带加速对特斯拉及BBA带来冲击，电动车开始占据部分价格带销量榜首。展望2026年，自主在各价格带份额有望继续提升，预计整体自主份额从2025年70%提升到今年75%+，尤其普通品牌B级车、豪华品牌C级车有望进一步实现自主突破，为自主车型放量、自主零部件持续营收快速增长奠定基础。 投资上：电车出海给整车带来新叙事，但内销、原材料、科技行情背景下，出海叙事不被定价，未来有望修复，我们持续推荐电车出海三杰吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，近期估值皆大幅回落，投资性价比凸显。江淮科技吸筹，事件催化力度较之前减弱，接下来主要看8月上市后MPV实际订单与交付，近期股价逐步走稳，关注布局机会。 ❑风险提示：宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期、原材料涨价超预期、汇率波动、政策不确定性风险等。 图表目录 图表1：自主、合资年度份额.................................................................................................4图表2：分车系年度份额.........................................................................................................4图表3：乘用车分车企年度市占率.........................................................................................4图表4：新能源分车企年度市占率.........................................................................................5图表5：0-10万元价格带分车系份额.....................................................................................5图表6：10-15万元价格带分车系份额...................................................................................5图表7：15-20万元价格带分车系份额......