新能源电力设备行业多家机构2026年中观点汇总

发布时间：2026-07-13 一、核心结论 1. 多家机构围绕新能源电力设备、商业航天等领域输出明确观点，锂电、储能、氢能板块2026年上半年景气度高位，相关公司基本面稳固具备配置价值 二、重点细分板块与公司事件 1. 新能源整车及锂电材料板块 （1）春风动力：机构预期2026年净利润30亿元，当前静态市盈率（PE）约13倍，处于超跌状态，机构继续看好（2）蔚蓝锂芯：机构预期2026年净利润20-25亿元，当前PE约13-16倍，6-7成业务为AI领域配套，处于超跌状态，机构继续看好 2. 氢能产业板块 （1）2026年上半年国内电解槽中标规模达1121.05兆瓦（MW），同比增长35.74%，技术结构仍以碱性（ALK）路线为主，占比92.6% （2）政策端出台2030年可再生能源制氢达200万吨/年的目标，三部委试点以“积分制”奖补绿氨醇、氢冶金等场景，绿电直连模式进一步打开离网制氢空间，产业将从技术降本迈向规模化降本 3. 锂电及储能板块 （1）2026年上半年锂电产业链产销两旺、量价齐升，景气度高位运行；机构预计2026年锂电池总出货量达2700-2800吉瓦时（GWh），2027年达3200-3300GWh （2）供给端呈现头部集中特征，储能电池、动力电池及核心材料环节产能利用率处于高位，多环节供需紧张存在结构性缺口；需求端动力领域单车带电量持续提升，储能需求增长乐观，海外需求占比更高；价格端多环节已现涨价，行业利润修复方向明确，2026-2027年为集中扩产大年，扩产聚焦高端紧缺产能，当前锂电板块估值偏低 （3）2026年上半年国内大储装机达23GW，同比增长10%，远低于市场预期，核心受政策落地延迟、招标前置未及时转化为并网量、项目收益预期扰动影响；预计2026年全年大储装机超80GW，同比增长30%以上，2027年达110GW以上，“十五五”期间大储总量大概率超300GW规划底线 4. 海螺创业相关近况 （1）分红与股东回报边际提升，2026年中期分红将同比增加，海螺集团增持后派息率提升，海螺创业、海螺水泥分红预期向好，垃圾发电主业分红率也有提升空间 （2）海螺集团当前持股已超15%，后续仍可能增持，将海螺创业定位为垃圾发电、锂电池回收主业发展平台，赋能多业务增长；负极材料出售给杉杉股份可降债回血，正极材料待评估 （3）2026年上半年经营稳健，国补回款改善、资本开支符合预期、蒸汽销售同比翻倍，垃圾发电运营效率提升，未来将布局海外产能；澄清近期股价波动为做空报告影响，公司基本面正常，资产低估、股息吸引力强，集团布局新板块对冲水泥行业下行 5. 金刚光伏重整后布局 （1）金刚光伏重整后负债大幅优化，依托异质结（HJT）光伏基本盘，布局风电锁定低成本绿电，打通绿电直供算力闭环 （2）北京万级（10000）P级智算中心在建，算电协同稀缺性突出，成长空间充足 （1）2026-2028年执行第四轮输配电价调整，为准许成本加准许收益约束下的成本精准分摊，而非普遍涨电价，结构呈现高电压端降、低电压端升、容量端稳特征，定价依据2025年核定办法，叠加用电量增速上修、线损率下调摊薄部分等级电价 （2）调整利好电力市场化发展，发电侧大工业输配电价下调提升绿电交易积极性，利好火电一体化、核电及低估值水电资产；电网侧国家电网“十五五”4万亿、南方电网超1万亿投资盘锁定，资本开支不受影响；用户侧容量电费上调倒逼充电桩、数据中心优化容量配置，用户侧储能渗透有望加速，新增高电压等级单一制电价降低独立储能充电成本 7. 商业航天板块 （1）长征十号乙实现全球首次绳网回收，使我国成为第二个掌握运载火箭回收技术的国家，运力对标猎鹰9号，可大幅降本支撑高频发射，突破供给瓶颈、修复市场折价、打通产业循环 （2）此前板块大涨已体现预期差，2026年7月13日调整为大盘带动而非行情终结，后续朱雀三号发射、2026年多型可回收火箭试验、头部企业上市将密集释放催化，投资端可重点布局上游配套、卫星通信、太空光伏、3D打印、海上回收平台、卫星太阳翼等高景气赛道 三、后续关注方向 1. 锂电板块：2026年Q3锂电产能将集中释放，2027年供需或存错配压力，宁德时代估值具备安全边际，需关注产能释放节奏与需求匹配度2. 储能板块：2026年Q4可能出现阶段性需求压力，2028年后国内储能或因超前建设面临需求回落压力，需关注招标节奏与政策落地情况3. 氢能板块：规模化降本推进情况、相关奖补政策落地效果，以及电解槽出海进展与技术路线迭代进度4. 新能源与算力协同领域：金刚光伏算电协同项目推进进度、绿电直供算力的经济性与复制性5. 商业航天板块：后续可回收火箭试验进展、头部企业上市节奏，以及相关赛道的业绩落地情况