开源海外科技 业绩点评台积电6月营收

台积电公告2026年6月合并营收为新台币4,426.8亿元，环比增长6.2%，同比增长67.9%；汇总4-6月月度营收加总，台积电26Q2营收1.270万亿元，环比增长约12.0%，同比增长约36.0%，贴指引上沿（收入指引为1.24万亿—1.27万亿新台币），略高于彭博一致预期的1.265万亿元。 本次业绩小幅超预期，继续验证AI/HPC需求强劲，但由于同比增速受到低基数放大，且超预期幅度不大，后续股价催化仍主要取决于毛利率、三季度指引及全年收入展望。 市场曾经多次传出潜在的提价消息，5月27日，TrendForce消息称，台积电计划在2026年下半年再次上调3nm晶圆代工报价，最高涨幅可能达到15%，并可能在2027年继续提价5%–10%；6月4日台积电股东会上，魏哲家明确提及“希望涨价”；6月23日，前彭博科技专栏作者Tim发布文章称，台积电的涨价范围并不局限于3nm，而是覆盖7nm及以下全部先进制程，影响范围约占台积电晶圆收入的75%。 我们认为，台积电的护城河不仅仅体现在先进制程，也有先进封装的实力。预计26/27年的收入3200/4000亿美元（约10.27/12.85万亿新台币），净利润约1660/2130亿美元（约5.14/6.84新台币）。 联系人：初敏/王泽宇#文字观点