预估二季度营收80.9万亿韩元（环比上涨54%、同比大涨264%），营业利润60.4万亿韩元（环比上涨61%、同比暴涨556%），但营业利润率预估为65%，环比回落8个百分点。利润环比下滑的主要原因是相较整体市场，当期高带宽内存（HBM）出货占比偏高，且产品平均销售单价（ASP）低于市场平均水平，这与当前HBM和DRAM价格倒挂的市场环境有关。
从第三季度开始，HBM4将正式大批量出货，预计后续市场均价上行将带动整体产品平均售价走高。本次预测显示，第二季DRAM、NAND闪存的产品均价相较上一季度分别上浮30%、50%。
预估业绩下调的本质是长期供货合约（LTA）带来的测算修正。机构下调了2026年、2027年营业利润预期，分别下调9%、11%。此次下调并非企业基本面走弱，而是结合已敲定的长期合约重新修正估值。存储行业未来3至5年将以长期合约作为核心交易架构，现货产品价格会阶段性冲高，但长期合约订单定价偏低，拉长周期会熨平整体盈利上限，这也是本次盈利预测下调的核心缘由。
即便经过本次下调，2026年二季度营业利润率依旧可以达到74.6%，处在历史高位，后续盈利还有继续上行空间。KIS维持目标价3,800,000韩元，认为本次盈利预估下调只是短期扰动，不会改变中长期的业绩上行趋势。
