碳酸锂价格在2020–2022年经历暴涨,核心原因是新能源汽车需求狂奔(年均增速超50%)而锂资源供给掉队(开发周期长,国内外产能不足),供不应求推动价格飙升至60万元/吨。2023年起价格暴跌,关键转折在于供给端“产能海啸”(全球锂盐产能集中释放)与需求端增速放缓(新能源汽车销量增速回落至30%左右,储能需求占比小),供过于求导致库存高企,价格跌至6万元附近。2025年下半年价格反弹至12万元左右,主要因市场预期供需再平衡:锂矿扩产高峰已过,新增产能有限;欧美强制配储政策落地推动储能用锂需求实质性放量。研究结论指出,脱离基本面的价格炒作难持续,供需平衡博弈才是产业链健康发展之道。