伟星股份002003调研纪要20260709

1.近期接单情况近期接单情况 近期公司接单情况良好，但受原材料涨价以及费用增加等综合影响，预计会对公司业绩造成一定的不利影响。 2.后续增长的信心来源后续增长的信心来源 经过长期发展，纺织服装行业已形成较为成熟的市场格局和稳定的供应链体系，行业景气度主要受终端消费需求波动影响。与此同时，消费者的个性化需求以及品牌客户对经营质量的追求，都导致品牌客户对于辅料产品的快速响应、时尚设计等提出了更高的要求。 在此背景下，公司加速推进全球化战略和智能制造战略，加强时尚开发，持续提升品牌影响力、产品竞争力等综合优势。在市场方面，公司既着眼于现有客户份额的持续提升，也不断拓展新的客户群体以及应用场景，与全球品牌客户的战略合作将在未来更加广泛和深入。综上，管理层对长期可持续发展充满信心。 3.快反订单增加对盈利能力的影响快反订单增加对盈利能力的影响 近年来，行业内「小批量、多批次、快交期」的订单趋势愈发明显，公司也在不断通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率，从而更好地满足客户的需求，不断提升市场份额。另一方面，公司整体采用成本加成的定价模式，根据生产过程中涉及到的材质、工艺、交期等进行合理定价，公司毛利率总体较为稳定。 4.原材料涨价的传导情况原材料涨价的传导情况 上半年以来，美以伊冲突等因素推动国际原油和石化等大宗商品价格的剧烈波动；与去年同期相比，公司生产所需的铜、锌合金、化纤等原材料价格有较大涨幅。尽管公司采用成本加成的定价模式，但价格的完全传导需要一定过程，预计会对公司业绩造成一定不利影响。对此，公司已与下游品牌客户等进行沟通洽谈，将采取多种措施努力消化原材料上涨带来的影响。 5.越南工业园的发展现状和后续规划越南工业园的发展现状和后续规划 越南工业园自投产以来，先后历经员工培训、客户验厂、智造升级等重点工作，目前处于产能持续爬坡阶段，接单和营收呈现快速增长态势。我们持续看好越南工业园的未来发展前景，并将根据其后续经营情况持续布局周边市场拓展与提升。 6.未来几年的产能拓展规划未来几年的产能拓展规划 总体来说，公司会本着以销定产、风险可控的原则，审慎决策重大资本开支。未来几年，公司资本开支的主要方向包括现有工厂智能制造水平的改进提升、推进募投项目达产达效以及新园区的投资建设等，不断提升全球制造保障能力。 7.钮扣和拉链的发展空间钮扣和拉链的发展空间 公司的钮扣和拉链业务都还存在较大的市场空间。但相比钮扣而言，拉链的应用场景更广泛，除服装外，还可应用在运动、户外、家纺等多个领域。 8.织带等其他辅料品类的发展情况织带等其他辅料品类的发展情况 对于织带等其他辅料产品，其在服饰和箱包等领域有广泛的应用，市场容量较大，是为客户提供「一站全程」式采购保障时很好的补充品类。但当前阶段，公司织带业务尚处于培育过程中，规模效应未能充分体现。 9.上半年汇兑损益情况上半年汇兑损益情况 受国际汇率影响，预计公司上半年汇兑损失同比有所增加。公司的汇兑损益主要分两种：一是结汇带来的损益，二是外币存量及往来挂账带来的损益。针对前者，公司通常会要求业务部门及时结汇；而针对后者，公司通过提高海外园区的本土化采购等方式降低存量规模，以降低汇率波动的影响。此外，公司正在积极探索其他有效措施，以降低汇兑损益波动对公司业绩的影响。 10.公司的分红政策公司的分红政策 公司一直坚持「可持续发展」和「共赢」的理念，每年综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因 素，合理制定年度利润分配方案，积极回馈公司股东。