国联民生电子 PCB 行业更新-0712

近期市场有诸多不实传言，经与相关公司沟通，澄清如下： 传闻1：“PCB质量问题导致Rubin延期以及胜宏份额大幅下滑” Rubin➠方面，前期因其他环节问题导致PCB由Q2延期至Q3上量，不是最新新闻，公司之前亦有跟市场沟通，新产品放量初期遇到小问题非常正常，不必过度解读；＃7月内Rubin compute tray即实现交付，不存在传言“PCB影响Rubin交付节奏”等问题。 ➠胜宏目前经营正常，老厂产能打满，新厂快速建设中，＃Rubin起量后预计仍保持大份额供应商，传言中台股公司成为一供我们认为不实，既不满足大客户产能要求也不符合产业链实际备货情况。 ➠除Rubin外，G客户亦为下半年亮点，Q3新产品V8开始起量交付，Q4大规模上量，公司把握ASIC机遇，锁定GPU与ASIC两大龙头客户。 传闻2：“midplane没人愿做及物料导致Rubin delay” midplane➠尽管加工难度大，但头部厂商良率水平都很高，不存在“没人愿意做”的情况，相反是非常赚钱的板子；midplane已经开始大规模放量，胜宏/景旺等头部厂商都可以验证到； ➠头部ODM厂商没有看到Rubin delay 相关传言经不起推敲，看好Q3新产品放量带来的增长机遇，建议重点把握小作文错杀带来的布局机会！ 风险提示：AI需求波动，新产品迭代技术变化，行业竞争加剧等 ☎️
联系人：薛宏伟/李少青/李伯语