科伦博泰 sac-TMT出海有望迎来持续兑现期 17项MRCT多瘤种覆盖大单品潜力逐步验证
红包投资逻辑： 1️⃣确定性层面BD已成，17项MRCT彰显默沙东乐观预期。数据角度，国内注册III期临床OptiTROP-Lung05（Trop2 + K vs K）联用方案PFS获益明显，OS获益趋势显著。 2️⃣子宫内膜癌已经预备今年提交FDA审批，大概率会用加速券，最快27年形成收入，换言之royalty开始兑现，BD出海叙事角度首个能够兑现到业绩上的公司。 sac-TMT3️⃣的估值锚更清晰：默沙东预计在2035年前后现有的临床成熟管线预计贡献超250亿美金的收入商业化机遇（非peak sale），【ADC】贡献占比过半，而其中sac-TMT系默沙东ADC产品矩阵的中坚力量（布局适应症最多+临床推荐成熟），sac-TMT在妇科肿瘤，HR+乳腺癌和1L的TNBC，NSCLC的EGFRwt分型中均具备FIC机会。 🔗报告：科伦博泰生物（6990.HK）：ADC创新领军者，管线全球价值兑现在即【中邮医药|公司深度】
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