电容大厂调研薄膜电容客户订单情况AI用产品价格趋势聚焦台达阳光电源锦浪科技上能电气浪潮中科曙光等20260712
中文 共享调研纪要独立研究 电容大厂调研：薄膜电容客户订单情况，AI用产品价格趋势-聚焦台达/阳光电源/锦浪科技/上能电气/浪潮/中科曙光等 机构投资人授权纪要 最新内容 VIP原创行业：制造业 薄膜电容来自AI服务器的需求或攀升，国产大厂或酿近期涨价。工艺壁垒和差距，不同品类利润率判断，电解电容在800V架构下的需求变化..2026/07/0816:01 2026/07/08 11:08:19 要点 1、薄膜电容客户订单情况；2、AI用产品价格趋势； 碳化硅晶圆价格战、稼动率、出货量、交付周期预期，大厂展磷化钼业务进展，设备和零部件供应紧张情况，国产化进展等。2026/07/0814:55 本文共3179字，预计阅读时间7分钟 已享VIP免费 高纯四氯化硅涨价动力和预期，国产供应商产能和瓶颈。扩产周期和节奏，石英材料的供应和利润率，供应链瓶颈等。中船特气/菲利华2026/07/08 14:53 以下为专家观点： 请介绍一下公司薄膜电容业务的客户结构、收入体量以及AI服务器业务的最新进展？ ■联合发布人 目前薄膜电容业务的客户已从原先以汽车为主，拓展至家电和AI服务器领域。AI服务器产品已经通过了验证，并进入了小批量生产阶段。国内客户主要是浪潮，一个主要的大客户是台达。目前已经通过了台达的验证，完成了小批量试产，并获得了一批订单。 AI服务器用薄膜电容的价格和毛利率水平如何？相较于家电和汽车应用，其市场需求和公司的产能情况是怎样的 AI服务器用薄膜电容的毛利率比汽车和光伏应用高出约2%至3%。当前市场需求旺盛，叠加原材料价格上涨因素，市场已出现爆发式增长。公司的产线目前已满产至2027年下半年。 本营精选专家内容专栏 专注分析行业内热门动态 公司薄膜电容业务2025年的产值为5亿多元，为何2026年的增量是否完全由AIDC业务贡献？ 1近期活动 2026年的增长是多方面业务共同驱动的结果，并非仅来自AIDC主要增长点包括：第一，光伏储能逆变器领域，特别是800V的电源，正在大规模放量，主要客户有阳光电源、锦浪科技、上能电气以及本地为浪潮、中科曙光配套的电源企业。第二，新能源汽车领域，800V电控系统（DC电源）的需求也在放呈，已大规模供应比亚迪的弗迪动力等客户。第三，AI服务器电源（数据中心应用）业务，在通过验证和小批量试产后，订单已经敲定。 国产INP调研：MOCVD选型与国产替代进展，扩产对设备/村底..已结束2026/07/08周三21:30 德系PCB压合机龙头近况更新CLIV目2026/07/08周三21:00 除了AI服务器电源，还有哪些新的业务增长点？ 液冷专家访谈-RubinCDU、冷板、快接头等核心零部件选型..CIV日2026/07/08周三21:00 新的增长点主要来自固态变压器电源，其主要为国内的四方、伊戈尔、西电等客户配套，其中西电的订单量较大。SST电源的市场不仅限于北美，国内特高压电网的投资也带来了增长机会。公司整体业务已从传统的消费电子包装切换至三个新赛道，包括薄膜电容、电子对抗抗干扰通信等。 专家会：北美ASIC和算力更新，Meta对外云租赁， 薄膜电容在AIDC中具体处于什么位置，发挥什么作用？ 在AIDC中，薄膜电容主要应用于高压直流和脉冲电路中，起到变压的作用。 国内第一大公有云调研：AI在不同领域客户渗透率表现及同比.. 【报名中】2026/07/14周二12:00 请问薄膜电容器在AI服务器中具体扮演什么角色，其作用和优势体现在哪些方面？ 在传统服务器中，单台设备通带需要3至4赖低压薄膜电容。相较于电解电容，薄膜电容的使用寿命更长。在服务器电源的高压声流母线部分，薄膜电容主要起到储能稳压的作用，以承载和应对负载的突变，这是其核心功能。此外，它属于直流电容，有助于维持电压的稳定性，并且不属于软失效模式。在温控方面，该电容的工作温度范围覆盖零下40多度至125度以上，能够适应液冷、风冷等各类散热环境，其应用有助于减少温度对供电稳定性的影响，从而延长AI电源的整体使用寿命。 ！同行在看 德系PCB压合机龙头近况更新LIV目2026/07/08周三21:00 关于向台达和浪潮的供货进展，目前是否已获得确定性订单，以及2亿美元订单的交付计划是怎样的？ 液冷专家访谈-RubinCDU、冷板、快接头等核心零部件选型CIV目2026/07/08周三21:00 目前已向台达和浪潮送样并通过了验证，正在进行小批量供货。其中，台达的订单已经确定，双方已签订了意向合同，价格也已敲定。由于当前产能尚无法满足一次性交付的需求，公司计划分三次逐步完成交付。 专家会：北美ASIC和算力更新Meta对外云租赁，CIV目2026/07/08周三21:00 公司针对AI服务器电源业务的产能规划是怎样的？ 公司正在积极扩产以匹配订单需求。预计到2027年中旬，产能将得到显著提升。 AI大模型行业调研：Hy3能力表现，国内大模型及大模型应用..报名中2026/07/16周四19:00 AI服务器电源用薄膜电容的单价和毛利率水平如何，相较于其他业务有何差异？ 争激烈而普遍偏低。 PCB大厂专家谈铜箔采购及供应链管理 为什么公司的综合毛利率水平与西安某同行约35%的毛利率存在较大差距？ 该西安同行的产品主要应用于军工领域，其业务性质决定了其产品具有较高的毛利率。这与公司所处的业务领域和竞争格局不同，公司的主要竞争对手是法拉、江海等。 ｜热门内容 关于公司核聚变业务的体量、订单情况及毛利率水平是怎样的？ 英伟达为什么跑输AI芯片股？多重压力分析 核聚变业务的体量占比较小，2025年12月，公司获得一个金额在七八千万元（不到八千万元）的核聚变电容订单。预计2026年该业务的订单金额将达到亿元级别，同时还有几个新的核聚变项目正在跟进，例如国内的高能物理项目以及其他两个项目公司也均有参与。由于公司在国内乃至全球市场具有独家供应地位，这部分业务的订单是逐步放量和落地的，因此存在一定的确定性与不确定性。该业务的毛利率相对较高。 【观点】2026/07/0819:06 智谱（02513.HK)：全球大模型第一股，8000亿市值已经price-in了什么？ 科网、页岩、电车：三次技术革命的财富分配启示观点2026/07/081855 2026年公司的收入增量主要由哪些业务构成？ 电、四方以及伊戈尔等针对北美市场的固态变压器业务放量，带动了对公司产品的需求。此外，核聚变业务是稳定增长的部分，因为相关产品已经通过验证并实现批量供货。 Meta自研Vistara：服务器内存降本又提出新方案【观点】2026/07/0816:08 AIDC行业的总需求规模是怎样的，特别是台达的需求情况如何？另外，公司在台达供应链中的定位以及其主要竞争对手是谁？ 物理AI第一股诞生：Momenta上市背后的真实逻辑 【观点】2026/07/0817:04 目前主要关注客户的具体需求。台达在北美市场的业务正在逐步扩建，公司作为其配套供应商，业务量也在相应增长和扩产。台达作为全球最大的供应商，其全球市场份额约有160多亿。公司目前在台达的供应链中属于二线供应商，占比基数相对较低，尚未达到其一线供应商的产值水平。在国内市场，台达的一线供应商主要是江海和法拉。 公司2025年的经营业绩和产能利用情况如何？ 2025年公司处于亏损状态，主要是由于扩产导致投入较大，产能未完全打满。当年的设计产能为150万只/月，实际产值约6亿元以上，正常情况下应能达到8亿元左右。公司将原有问题在2025年集中处理，因此2026年没有历史包状，业绩将逐步增长。 公司至2027年底的产能扩张计划是怎样的？在AIDC和SST变压器这两个业务领域，未来的增长潜力和战略侧重点有何不同？ 计划到2027年底，仅电容部分的产能将扩张至3,700万到4,500万只。从业务前景来看，AIDC领域会实现放量增长，但预计其增长势头不如SST变压器业务。AIDC数据中心电源领域预计在2029年左右进入平稳发展阶段。相比之下，SST变压器业务被视为未来更主要的增长点，其增长趋势预计将持续到2032年。SST变压器是北美市场急缺的产品，且其利润率高于公司当前的AIDC业务。整个电容行业，包括所有下游应用，在国内的市场规模预计约800亿元。 公司地址 北京：北京市朝阳区西大望路甲22号合生汇写字楼3层307S3-M26号香港：香港中环皇后大道中99号66层+86 10 53322308邮箱Copyright@2026 AceCamm. All Rights Reservecl（会员服务协议》隐私协议京ICP备2025158098号-1京公网安备：11010502043336号 公司在SST相关业务上与西电的合作规模有多大？如何看待该业务未来的增长潜力？ 目前西电就SST相关电容业务给出的需求订单金额约为3000多万元。虽然这个数字目前小于台达的订单，但其增长潜力巨大。SST变压器产品目前处于满产满销状态，并且西电和四方等合作伙伴也在积极向外扩张，公司需要配合他们的进度。该业务的增长逻辑在于，它不仅面向利润较高的北美市场，更重要的是将受益于国内市场的巨大需求。随着国内对能源领域高达20万亿的投资规划，SST相关业务的体量将逐步放大。 预计2027年AIDC相关业务的收入主要来自哪些客户？ AIDC业务的客户包括台达和浪潮等。 从产业端来看，当前AI行业的"军备竞赛"预计会持续多久？ 从产业端的视角观察，包括与同行的交流预估，当前AI行业的"军备竞赛"预计到2028年底或2029年将趋于平稳。任何产业的发展都遵循波浪式形态，不可能无限叠加式增长。因此，公司在进行扩产决策时，会审慎计算投入产出比以评估风险。 公司在泰国和越南设立生产基地的原因及其业务进展如何？ 公司在泰国和越南设有生产基地，主要承接原有的包装主业。设立这些基地是为了给欣旺达等国内客户在当地的业务提供配套服务。泰国的工厂是2023年购地，2024年开始逐步扩产，目前部分产能已经形成并开始放量。包装业务属于消费电子领域，虽然增长性不及科技类业务，但作为公司主业，其业务仍在稳步增长，不会放弃。 其主要的增长驱动力是什么？ 利润增长主要得益于多个业务板块的放。传统家电电容业务的客户，如格力、美的、海尔、长虹等，因其在欧洲等海外市场的投 对于2027年的利润主要的增长逻辑和业务结构变化是怎样的？ 这一增长是叠加式的，主要驱动力来自固态电容业务的放量，逐步成为主营业务。与此同时，原有的传统业务将保持平稳，其收入占比会相应下降，此外，室工业务包括电磁弹射和抗干扰通信等，预计也将在2027年开始放量、形成新的增长点。公司的扩产计 划预计在2027年下半年完成，届时将实现大批呈呈产，进一步提升利润水平。行业内部普遍认为，未来三到五年将是一个良好的发展时期。 冷智能追问 SST变压器被视为比AIDC更大的增长点，西电目前3000万订单能否支撑其2027年利润翻倍的预期？ 专家简介： 非上市公司专家aidc行业专家 预约专家1对1访谈 共享调研纪要独立研究 机构投资人授权纪要 郑重声明：以上内容是作者基于公开信患所做的判断，仅代表个人或嘉实观点，与本网站、任何公司与任何机构立场无关。股市波动与很多因案有关，投资决策是个人基于自己的研究分析所做的决定，本文章或会议目的在于事实、观点分享，不构成任何投资建议。本文章或会议未经本营和作者书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用文章或会议的全部或部分内容。以上内容为付费客户专属资源，任何机构和个人均严格遵守保密义务，遵守知识产权约定。本营对任何第三方的未经授权行为所产生的影响不承担任何责任，同时保持实施法律行动的权利。 1评论 评论 1相关推荐 高端PCB与铜箔设备调研：填孔/通孔设备进展,A服务