重点关注期指
近期期指行情核心受外部因素影响，主要通过外盘走势和美元流动性体现。昨日沪指最低触及250日均线，韩国股指近期跌幅20%，显示阶段性调整幅度有所到位。宏观层面，美国非农数据弱于预期后，美元指数重心下移，美债收益率本月持续回升，但美伊冲突短暂升级后美债收益率回落，有利于风险资产估值。国内政策持续提振科技领域（周三召开国家科学技术奖励大会），周四PPI数据预示高点或出现，结合Q2货币政策报告发布，市场宽松预期在输入性通胀压力回落的情况下改善。整体上，市场在前期调整后做多性价比有所改善，短线或趋于企稳回升。
所长早读观点分享
美伊冲突升级，伊朗打击位于科威特和巴林的四个美军基地，称这只是"第一阶段"；美国中央司令部称已完成新一轮打击，对伊朗沿海约90个军事目标发动袭击，为美伊达成停火以来美方首次对伊朗基础设施发动袭击。美国官员表示与伊朗的技术层面谈判仍在继续，目前局势升级可能持续一两天至一个月，取决于商船是否继续遭袭。美国国会预算办公室数据显示，2026财年前九个月美国联邦预算赤字约1.4万亿美元，同比增加350亿美元。利率与贵金属方面，据CME"美联储观察"，美联储7月维持利率不变的概率为74.9%，到9月维持不变概率为35.7%；伯恩斯坦上调2026年黄金价格预期，将下半年目标价上调至4375美元/盎司，全年目标价4533美元，理由是央行持续购金及美联储未来12个月大概率不会加息。
今日早评
各品种报告目录如下：
- 黄金：有所反弹
- 白银：在关键点位交投
- 铜：美元回落，支撑价格
- 铅：国内库存增加，限制价格回升
- 锡：日内先抑后扬
- 铝：关注宏观风偏
- 氧化铝：探底回升
- 铸造铝合金：跟随电解铝
- 铂：横盘震荡
- 钯：中枢小幅上移
- 镍：宏观压力稍有缓和，现实边际有所企稳
- 不锈钢：镍铁矛盾托底，警惕印尼政策消息扰动
- 碳酸锂：情绪偏弱，关注下方空间
- 工业硅：重回震荡区间
- 多晶硅：关注市场情绪影响，冲高回落为主
- 铁矿石：钢厂利润承压，铁水短期或见顶
- 螺纹钢：宽幅震荡
- 热轧卷板：宽幅震荡
- 焦炭：铁水见顶，宽幅震荡
- 焦煤：铁水见顶，宽幅震荡
- 动力煤：煤价回调幅度收窄，关注库存变化
- 原木：需求尚可，价格弱反弹
- 对二甲苯：月差正套，单边震荡市
- PTA：月差正套，单边震荡市
- MEG：低库存、月差正套
- 橡胶：震荡偏弱
- 合成橡胶：区间运行
- 沥青：震荡有支撑，基差收窄
- LLDPE：原料继续上涨，基差走强
- PP：纸面利润压缩，重启进度偏慢
- 烧碱：估值低位，震荡为主
- 纸浆：震荡偏强
- 甲醇：短期震荡
- 尿素：短期震荡，趋势承压
- 苯乙烯：短期反弹
- LPG：关注供应实际回归情况
- 丙烯：下游全面亏损，关注基本面拐点
- PVC：估值低位，震荡为主
- 燃料油：日盘高开，价格短期偏强
- 低硫燃料油：继续上行，亚太现货高低硫价差再次回到高位
- 集运指数（欧线）：承压运行
- 短纤：短期震荡市，成本支撑价格底部
- 瓶片：短期震荡市，成本支撑价格底部
- 胶版印刷纸：观望为主
- 纯苯：短期反弹
- 棕榈油：产地驱动不强，关注MPOB报告
- 豆油：高温天气提供波动因素，地缘降温
- 豆粕：或跟随美豆调整，等待USDA供需报告
- 豆一：调整震荡
- 玉米：关注反套
- 白糖：震荡偏弱
- 棉花：维持震荡走势
- 花生：震荡运行
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