多地农膜持稳需求清淡 塑料上行高度受现实约束

行情复盘

7月9日，塑料期货主力合约收涨1.97%至7209.0元，资金整体流出1650.08万元。

背景分析

美伊停火协议终结，美国重启对伊朗打击并撤销伊朗石油出口豁免，霍尔木兹海峡油轮通行受阻，叠加俄罗斯宣布禁止柴油出口，原油价格继续上涨。

基本面跟踪

• 供应端：7月9日，新增独山子石化新HDPE等停车装置，塑料开工率下跌至81.5%左右，处于中性偏低水平。
• 需求端：截至7月3日当周，PE下游开工率环比回落0.50个百分点至34.78%，农膜订单低位开始增加，但包装膜订单继续小幅回落，整体PE下游开工率季节性变动，较往年偏低。
• 库存：周四石化库存环比下降2万吨至62.5万吨，较去年同期低了12.5万吨，目前石化库存降至近年同期偏低水平。
• 原料端：布伦特原油09合约上涨至77美元/桶，东北亚乙烯价格环比上涨10美元/吨至810美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于790美元/吨。

期现行情

• 期货：塑料2609合约高开后减仓震荡上行，最低价7093元/吨，最高价7285元/吨，最终收盘于7209元/吨，在60日均线下方，涨幅1.97%，持仓量减少21126手至403157手。
• 现货：PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-0至+300元/吨之间，LLDPE报7560-8170元/吨，LDPE报9680-10260元/吨，HDPE报7710-10100元/吨。

后市展望

国内下游需求乏力，终端采购谨慎，主动补货意愿低，普遍随用随采，市场低价货源成交好转，石化生产企业压力不大。中东局势升温下，原油价格上涨，塑料成本支撑增强，只是下游订单跟进有限，预计塑料上行空间有限，注意控制风险，关注中东PE及其原料出口情况。