热点聚焦：中东局势引爆，原油等能源板块飙升
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地缘政治风险推升油价
- 美国总统特朗普称美伊谅解备忘录已终结，美军对霍尔木兹海峡遭袭事件采取军事行动，导致美伊局势紧张，地缘政治风险短期内支撑油价。
- 国际油价定价逻辑从谈判预期转向“供给中断”风险，需关注霍尔木兹海峡通行是否受阻。
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库存端利好支撑
- 美国API数据显示原油及成品油库存大幅去化，为油价反弹提供基本面支撑。若局势升级，可能引发下游企业集中补库。
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下游燃料油基本面偏弱
- 燃料油供给宽松：中东货源持续释放叠加区域炼厂原料需求疲软，高硫燃料油短期下行压力较大；低硫燃料油受套利到货增量及船燃需求疲软影响，紧平衡格局松动。
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黄金短线承压
- 原油大涨、通胀预期抬头及美元指数上涨对黄金形成打击，黄金底部区间震荡偏强但反弹力度较弱，建议把握PTA、燃料油多单机会。
主力动向与技术解盘
- 股指期货：沪指冲高回落，科技板块下挫，预计下周一考验3940-3950支撑，震荡加大。
- 燃油：价格站稳短期均线，均线拐头向上形成支撑，多头动能充足，回调低点逐步抬升，短期回调低多。
- 铁矿：全球发运高位，国内到港偏高，需求端铁水稳定，钢厂检修与复产并存，港口库存高企，技术上右侧企稳，低多为主。
- 玻璃：供应收缩延续，浮法玻璃日熔量下滑，需求端光伏、汽车玻璃稳定但难补地产缺口，库存偏高，价格博弈成本线，技术面涨跌无序，震荡思路看待。
- 甲醇：美军打击伊朗目标加剧霍尔木兹海峡航运不确定性，四季度中东天然气制甲醇装置检修，海外供给阶段性收缩，利多甲醇。
- 纸浆：低价针叶浆下跌速度放缓且成交回暖，海外工厂减产持续，但下行核心驱动未扭转，预计低位震荡。
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