原油、纯碱、玻璃等品种期货行情分析报告

兰皓期货从业资格证：F03086798交易咨询号：Z0016521黄金涛期货从业资格证：F03101562交易咨询号：Z0021135 制作时间：2026-07-10 核心观点 1.原油：7月全球供需缺口明显放大，除中国外库存已处于十年最低水平。当前主要驱动来自地缘政治，7月7日美国对伊朗发动打击，地缘溢价有所回升。后市预计地缘进展将主导价格节奏，低库存限制下行空间，短期SC主力或宽幅震荡运行。 2.纯碱：本周行业产量75.52万吨（环比+1.93%），企业库存174.70万吨（环比+0.98%），产能利用率维持在79.29%的高位；而下游浮法及光伏玻璃产能走弱、刚需不断收缩。供强需弱格局延续，高库存持续压制反弹空间，期货盘面震荡下行趋势未改，预计延续低位震荡。 3.玻璃：浮法玻璃在产日熔量14.6万吨，企业库存7600万重箱（周环比微降0.08%，但同比仍偏高13.26%）。终端需求疲弱，深加工订单仅8.2天处历史同期低位，库存去化困难，厂家及贸易商仍有降价出货意愿，叠加南方台风临近压制短期成交。短期缺乏利好支撑，价格偏弱预计难改，底部暂不明朗，供需双弱格局下弹性有限，预计延续低位震荡。 4.甲醇：甲醇当前受中东地缘紧张局势推升成本与供应担忧，短期呈现偏强运行态势，港口库存处于近五年最低位，现货基差坚挺，期现共振明显。然而，下游MTO装置开工率持续偏低、传统需求处于淡季，整体消费端缺乏实质性改善，制约价格上行空间。需重点关注霍尔木兹海峡通航变化、伊朗出口恢复节奏、煤价波动及MTO利润修复进展，警惕地缘溢价消退、进口集中到港或宏观政策转向引发的回调风险。 5.PTA：PTA成本端受原油价格上涨支撑走强，但下游聚酯需求持续疲软，抑制价格上行空间。当前供需双弱，库存去化缓慢，市场呈现震荡偏弱格局。短期需重点关注原油价格波动对成本端的扰动，以及聚酯终端需求是否出现实质性回暖。若聚酯负荷回升不及预期，或地缘风险缓和导致油价回落，将加剧价格下行压力；反之，若补库需求启动或装置意外检修，或带来阶段性反弹机会。 6.PVC：PVC供应端小幅增加，需求端持续疲弱，价格承压运行。当前基差中性偏低，成本端受电石回落与原油上涨博弈影响，整体盈利水平不佳。市场情绪受地缘扰动短暂提振，但难以改变供需基本面格局。预计后期价格将延续震荡偏弱走势，需重点关注房地产政策是否出现超预期刺激，以及乙烯成本与供应减产规模的变动风险。 交易有风险入市需谨慎 美原油产量 ◆截至7月3日当周，美原油平均产量为1386万桶/日，较前一周增加5万桶/日，增幅0.36%。 原油需求 ◆截至7月3日当周，美炼油厂开工率为95.8%，较前一周减少0.8个百分点。 ◆截至7月9日当周，中国主营炼厂产能利用率为67.26%，较前一周减少0.46个百分点。 原油库存 ◆截至7月3日当周，美国商业原油库存为4.1136亿桶，较前一周增加300万桶，增幅0.73%。 ◆截至7月3日当周，美国库欣地区原油库存为1961.4万桶，较前一周减少5.2万桶，降幅0.26%。 ◆截至7月3日当周，美国原油库存（包括战略石油储备）为73084.6万桶，较前一周减少316.8万桶，降幅0.43%。 纯碱供应 ◆截至7月10日当周，纯碱周度产量为75.52万吨，较前一周增加1.43万吨，增幅1.93%。◆截至7月10日当周，纯碱产能利用率为79.29%，较前一周增加1.5个百分点。 纯碱库存 ◆截至7月10日，纯碱厂内库存为174.7万吨，环比前一周增加1.7万吨，增幅0.98%，相较于去年同期下滑6.25%。 ◆各地区库存变动情况如下表所示： 浮法玻璃供应 ◆截至7月10日，浮法玻璃开工率为68.37%，较前一周持平；生产线开工条数为201条，较前一周持平；浮法玻璃产量为102.21万吨，较前一周持平。 浮法玻璃库存 ◆截至7月10日，玻璃厂内库存为7600万重量箱，环比前一周减少5.9万重量箱，降幅0.08%，相较于去年同期增长13.26%。 ◆截至7月10日，玻璃沙河地区贸易商库存为712万重量箱，环比前一周增加8万重量箱，增幅1.14%，相较于去年同期增长106.98%。 浮法玻璃成本 ◆成本方面，截至7月10日，以煤炭为燃料的浮法工艺生产成本为1009元/吨，环比前一周减少7元/吨；以天然气为燃料的浮法工艺生产成本为1344元/吨，环比前一周减少5元/吨；以石油焦为燃料的浮法工艺生产成本为1196元/吨，环比前一周减少2元/吨。 PTA供应 截至2026-07-10当周，PTA产量为103.40万吨，环比变动-13.46万吨，变动幅度为-11.52%。同比变动-40.34万吨，变动幅度为-28.06%。 PTA库存 截至2026-07-10当周，PTA厂内库存可用天数为4.79天，环比变动-0.14天，变动幅度为-2.84%，同比变动0.93天，变动幅度为24.09%；截至2026-07-10当周，PTA期末库存为352.67万吨，环比变动-79.01万吨，变动幅度为-18.30%，同比变动-16.10万吨，变动幅度为-4.37%。 PTA需求 截至2026-07-10当周，PTA实际消费量为546.07万吨，环比变动-33.43万吨，变动幅度为-5.77%，同比变动-50.12万吨，变动幅度为-8.41%。截至2026-07-10当周，PTA表观消费量为499.19万吨，环比变动-67.26万吨，变动幅度-11.87%，同比变动-65.26万吨，变动 幅度为-11.56%。 PTA成本分析 截至2026-07-10当周，PTA生产成本为5678.52元/吨，环比变动-18.60元/吨，变动幅度为-0.33%，同比变动629.44元/吨，变动幅度为12.47%。 甲醇供应 截至2026-07-10当周，甲醇产量为1996405.00吨，环比变动-34710.00吨，变动幅度为-1.71%，同比变动96677.00吨，变动幅度为5.09%；其中煤单醇工艺产量为1446860.00吨，环比变动幅度为-2.62%，同比变动幅度为1.89%；煤联醇工艺产量为203135.00吨，环比变动幅度为2.00%，同比变动幅度为31.70%；焦炉气制甲醇工艺产量为188420.00吨，环比变动幅度为0.14%，同比变动幅度为4.42%；天然气制甲醇工艺产量为149170.00吨，环比变动幅度为0.00%，同比变动幅度为14.27%。 甲醇需求 截至2026-07-10当周，甲醇制烯烃生产企业采购量为168330.00吨，环比变动32600.00吨，变动幅度为24.02%，同比变动-62270.00吨，变动幅度为-27.00%。截至2026-07-10当周，甲醇传统下游厂家原料采购量为16500.00吨，环比变动4400.00吨，变动幅度为36.36%，同比变动-14400.00吨，变动幅度为-46.60%。 甲醇库存 截至2026-07-10当周，甲醇厂内库存为391210.00吨，环比变动10100.00吨，变动幅度为2.65%，同比变动34310.00吨，变动幅度为9.61%；甲醇港口库存为446700.00吨，环比变动-46500.00吨，变动幅度为-9.43%，同比变动-272200.00吨，变动幅度为-37.86%；甲醇社会库存为837910.00吨，环比变动-36400.00吨，变动幅度为-4.16%，同比变动-237890.00吨，变动幅度为-22.11%。 甲醇成本分析 截至2026-07-10当周，内蒙古煤制甲醇生产成本为2259.50元/吨，环比变动-21.00元/吨，变动幅度为-0.92%，同比变动416.64元/吨，变动幅度为22.61%；河北焦炉气制甲醇成本为1960.00元/吨，环比变动0.00元/吨，变动幅度为0.00%，同比变动0.00元/吨，变动幅度为0.00%。重庆天然气制甲醇生产成本为2680.00元/吨，环比变动0.00元/吨，变动幅度为0.00%，同比变动130.00元/吨，变动幅度为5.10%。 PVC供应 截至2026-07-10当周，PVC产量为41.88万吨，环比变动-0.87万吨，变动幅度为-2.04%，同比变动-3.38万吨，变动幅度为-7.47%。 交易有风险入市需谨慎 PVC需求 截至2026-07-10当周，PVC产销率为136.69%，环比变动16.34%，同比变动-15.74%。截至2026-07-10当周，PVC预售量为57.24万吨，环比变动5.79万吨，变动幅度为11.25%，同比变动-11.75万吨，变动幅度为-17.03%。 PVC库存 截至2026-07-10当周，PVC厂内库存为29.94万吨，环比变动-0.37万吨，变动幅度为-1.22%，同比变动-8.22万吨，变动幅度为-21.53%。截至2026-07-10当周，PVC小样本（社会库存）为49.99万吨，环比变动-0.07万吨，变动幅度为-0.13%，同比变动10.72万吨，变动幅度为27.30%。 PVC成本分析 截至2026-07-10当周，PVC电石法生产成本为5207.29元/吨，环比变动181.78元/吨，变动幅度为3.62%，同比变动179.49元/吨，变动幅度为3.57%。截至2026-07-10当周，PVC乙烯法生产成本为5397.63元/吨，环比变动-25.15元/吨，变动幅度为-0.46%，同比变动-178.50元/吨，变动幅度为-3.20%。 作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货交易咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明：本报告仅供华创期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为本公司当然客户。本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不 作任何保证。市场行情瞬息万变，报告中的观点仅代表报告撰写时的判断，仅供客户参考之用，不作为客户的直接交易依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。在任何情况下，本公司不向客户做获利保证，不与客户分享收益，与客户无利益冲突，请您自主决策，盈亏自负，并注意潜在的市场变化和交易风险。交易有风险，入市需谨慎。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发 表或引用。如引用、刊发，需注明出处为“华创期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。