家电行业
- 黑电行业：TCL电子和海信视像被推荐。电视行业量价齐升，头部企业份额提升。Mini LED和大尺寸电视需求增长，成本端存储芯片涨价推动行业升级。TCL电子和海信视像估值合理，看好未来一年业绩增长。
- 面板行业：TCL科技被推荐。尺寸提升带动面板用量增加，产线稼动率提升。友达可能出售产线，供给收缩。面板进入涨价周期，TCL科技估值便宜，看好未来业绩增长。
黄金珠宝行业
- 金价：近期金价修复，利空因素解除，金价有望进入上升区间。
- 黄金珠宝消费：金价企稳，消费者持币观望转向消费，三四季度旺季有望释放消费意愿。
- 推荐逻辑：潮宏基（品牌力强，业绩弹性大）、大福/六福/老铺（品牌头部，业绩增长受益金价和税收改革）。
食品饮料行业
- 业绩：二季度食品优于白酒，龙头增速领先。参供（速冻、调味品、辅助食品）、零食（量贩零食）、大健康（低温代糖、保健品）是重点方向。
- 参供：安井、安琪、天味等收入端保持双位数增长，安井和安琪为龙头，天位业绩超预期。
- 零食：友友、进展、西麦等量贩零食渠道提供增量，业绩增长明显。
- 大健康：HH、妙可、新农业、百隆等业绩持续提升，估值有性价比。
- 白酒：调整阶段，茅台、今世缘、迎驾、金辉收入回正，燕京、百润、口子山利润超预期。
- 核心推荐：安井、安琪、妙可、天味、百润、HH、怡海国际。
轻工行业
- 造纸：行业处于上行周期，出口链被重视。推荐恒林股份、英科再生、英科医疗。
- 出口：推荐九龙纸业、太阳纸业。
农业行业
- 猪价：近期猪价明显反弹，原因：6月底超卖缓解、三季度价格通常较好。
- 走势判断：季节性表现，并非周期反转，9月后可能再次下降，呈现急涨缓跌。
- 投资机会：把握底部布局机会，推荐牧原、温氏、天康、神农、德康、利华股份。
医药行业
- 生物医药：接近底部区间，最差时期已过。创新药板块反弹，BD合作持续落地，基本面持续向好。
- 关键数据：国家药监局临床实验登记总量同比增长6.4%，新药临床占比达57.5%。
- 行业趋势：CRO行业需求回暖，订单增加，价格企稳。投融资改善，Q1投融资金额同比增长65%。
- 推荐逻辑：关注内需修复、行业出清后的集中度提升，有出海实力的公司。
- 核心推荐：信达生物、三生制药、中国生物制药、恒瑞医药、凯莱英、药明康德、成达药业、张江新药等。
