【油脂周报】原油及短期基本面偏弱，等待新驱动

【油脂周报20260703】原油及短期基本面偏弱，等待新驱动核心观点核心观点 ，工厂开机维持正常水平，豆油二季度供应预计维维持小幅累库格局。整体来看，菜油国内供应逐步回升，但产区天气仍有进一步发酵可整体来看，国内豆油成本端定价为主，自身基本面驱动有限，价格走能，目前区间震荡看待为主。后续关注天气变化、国内到港及压榨情 参与角色行为导向情形导向 场外报价 贸易商库存管理有库存，寻求高价卖出菜油多贸易商采购管理建库存，寻求低价买入菜油空 参与角色行为导向情形导向现货微口贸易商库存管理有库存，寻求高价卖出豆油库存管理有库存，寻求高价卖出棕榈油多 贸易商采购管理建库存，寻求低价买入豆油空采购管理建库存，寻求低价买入棕榈油空用油企业采购管理需要豆油原料，担心豆油价格上涨空采购管理需要棕榈油原料，担心棕榈油价格空关注数据：特朗普贸易政策及生柴政策、美豆产量兑现情况、巴关注数据：MPOB报告，马棕阶段性产量和出口数据，国内进口西升贴水、国内大豆进口及压榨情况。【撰写人】浙商期货有限公司 用油企业采购管理需要菜油原料，担心菜油价格上涨空¥关注数据：中加贸易关系、国内菜籽和菜油进口量，菜籽及菜油库存。【撰写人】浙商期货有限公司黄治鹏 (Z0022677) 浙商期货有限公司黄治鹃 (Z0022677)[咨询电话】周度数据变化一表览BDG期货数据本周价格上周价格周涨跌涨跌幅备注价差01合约1-5价差 【咨询电话】0571-87219375[免责声明] ·ITS：运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚6月棕榈油出口量为1340842吨，较5月出口的1280897吨增加4.7%。其中对中国出口7.32万吨，较上月5.81万吨增加1.·AmSpec：根据独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚6月棕榈油出口量为1274506吨，较5月出口的1138781吨增加11.9% ·SPPOMA：马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加16.92%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加16.34%，出油率（OER）环比增加0.11%。马来西亚棕榈油月度产量2026-05-31马来西亚棕榈油月度出口量 2026-05-31 数据来源：MPOB更新频率：马来西亚棕榈油月度总消费量 2026-04-30马来西亚棕榈油月末库存 2026-05-31 ·美国大豆主产州未来天气展望：美国中西部地区下周仍会时有阵雨和雷暴，有利于玉米和大豆生长。 全球大豆供需平衡表 (干吨)进口量贸易量-出口量产量报告年度全球美国巴西阿根延中国全球美国巴西阿根延中国全球美国巴西阿根廷吧2022/2023378,210116,221162,00025,000168.5026679.059104,500171,75853,86495,5044.1852023/2024396,448113,273154,50048,21020,840178,5358677.787112,000177,76246,266104,1705,1142024/2025427,928119,047172,50051.10820,650179,1837897316.324108,000184,062103,1427.8742025/2026429,200115,989180,00050,00020,900185.0126807.05012.,000186,74541,095115,0009.0002026/2027441,337120,701186,00021,000188.0185.500114,000189,21744,361117,5006.200100环比2.83%4.06%3.33%0.00%0.48%0.00%-11.11%-7.80%1.79%1.32%7.95%2.17%-3L.11%-16.67% 2022/2023366,81057,20936.591117500101,84136.81916.99924.11%41.69%27.50%2023/2024383,92765,44558,25543,833121,800115,1359,31929,76124,04943.31129.99%8.34%18.32%49.13%35.54%2024/2025412,18169.08862,16248.936127,400126.0038.84037,68824,671448930.57%7.35%22.80%43.43%34.90%2025/2026427,94875,16465,90048,900132,900125.52237,6889,25044,36929.33%7.96%20.83%41.14%33.36%2026/2027440.77777,82969.60049.900135.000124.8838.44137,38844,26928.33%6.91%19.98%43.17%32.77%环比3.00%3.55%5.61%1.58%0.51%8.75%1.68%0.23%-3.40%13.18%4.08%%6+-1.76%数据来源：USDA 请务必阅读正文之后的免责条款和声明5 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 加菜籽主产区未来降水预测欧盟菜籽主产区未来降水预测加菜籽主产区降水预报与正常相比欧盟菜籽主产区气温预报与正常相比 乌克兰中国全球加拿大澳大利亚欧盟俄罗斯乌克中国4.1732.29%0.06%20.53%17.17%6.32%2.08%23.14%