- 核心观点:英科医疗2027年经营利润预期25-30亿元,扣除净现金后PE仅6-8倍,具备低估值、业绩稳增、竞争优势强化等投资逻辑,维持“继续推荐”评级。
- Q2盈利高增:预计Q2国内和海外所有产线单只平均净利5-6分钱,经营利润预期11亿元以上。
- Q3环比下滑:由于手套和原料价格下调,Q3单只净利预期环比下降,但仍将高于Q1水平。
- 原料价格回归常态化:截至2026年6月30日,丁二烯(9000元/吨)和丙烯腈(10400元/吨)价格已回落,丁二烯跌破美伊冲突前水平,丙烯腈较高点回落近40%。公司手套报价下调,但单只净利中枢较冲突前抬升。
- 产能稳步扩张。