中金传媒电影暑期档重点影片陆续定档单片票房弹性充足

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行业近况：当前投资人对电影行业预期较低。回顾历史，2023年暑期档在多部优质影片带动下，不含服务费票房超187亿元，达历史新高；而往年暑期档票房占全年比重在15%~40%间。我们认为，当前观影需求仍受优质供给拉动，暑期档头部影片口碑发酵窗口期长，今年暑期档档期票房上限具有弹性。 20262️⃣
年暑期档票房预测：我们判断2026年暑期档总票房或介于110亿元~140亿元之间（同减8%至同增17%），头部影片表现或对票房最终落点具有重要影响。据Wind，1Q26影视院线板块基金持仓较低，建议关注潜在短线机遇，如定档事件、单片票房超预期等。 20263️⃣
年暑期档片单：已定档待映重点国产片包括《》（7/11）《》（7/24）《》（7/25）《》（8/1）《》（8/7）等；进口片包括《》《》等。待定档重点影片包括《》《》《》等。 ☀️
估值与建议：短期而言，建议关注单片票房超预期带来的交易性机会。中长期而言，我们判断行业内容为王、品牌为王趋势不改，AI影视应用商业化探索有望持续推进。推荐中国电影、儒意电影、光线传媒、大麦娱乐；关注猫眼娱乐、横店影视等。 风险：内容供给质量不及预期，竞争加剧，盗版传播，监管收紧。 ☎欢迎交流 张雪晴/焦杉/吴同