【远东资信】AI赋能远东债视第二十八期国际观察月报

00:00:00 各位同仁，各位观众朋友们大家好，欢迎收看由远东资信投资者服务east空间站，为大家带来的远东债市第93期节目AI赋能远东债市国际观察月报。我是本期数字人主播小易。 00:00:11 6月18日，美国与伊朗正式签署伊斯兰堡谅解备忘录，宣布在包括黎巴嫩在内的所有战线立即并永久停止军事行动。伊朗通过军事抵抗和区域威慑迫使美国在解除封锁、解冻资产和重建资金上让步。美国则因国内中期选举压力及霍尔木兹海峡对全球油价的影响，选择以有限让步换取局势降温。预计美伊双方将在较长时间内继续展开协议谈判。 00:00:38 6月17日，美联储联邦公开市场委员会以12票全票赞成，决定将联邦基金利率目标区间，维持在3.5%~3.75%不变，符合市场预期。本次议息会议维持政策利率不变，体现出美联储政策重心向抗通胀倾斜。当前美国经济展现出一定韧性，考虑到美国虽然经济增长相对稳健。 00:01:00 但通胀压力较为显著，预计下半年将至少有一次加息。6月11日，欧洲中央银行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点，自2023年9月以来首次加息。欧洲央行重启紧缩政策是其在滞胀两难中做出的选择。在欧洲整体增长放缓、需求转弱的背景下，加息可能会进一步抬高企业融资与居民信贷成本，抑制投资与消费，拖累欧元区尚处萌芽阶段的经济复苏进程。 00:01:29 6月22日，英国首相斯塔默宣布将辞去执政党工党党首职务，成为近10年来第六位宣布辞职的英国首相。自2016年脱欧乌公投以来，英国首相平均任期极短，原因在于两党制基础松动，经济长期停滞，以及区域发展落差引发的社会撕裂等矛盾。 00:01:47 7月9日工党将启动党魁选举，但新政府若无法破解经济增长乏力等深层难题，英国政坛 的危机仍将延续。 00:01:55 6月17日，2026陆家嘴论坛在沪开幕。由人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局和上海市人民政府联合印发的上海国际金融中心发展，离岸金融行动方案在论坛期间公开发布。此次行动方案规格之高、覆盖之广，其稳中求进风险可控的顶层设计为离岸业务提供了清晰路径。 00:02:18 6月16日，日本央行宣布加息25个基点，将无担保隔夜拆借利率引导目标从0.75%上调至1%，创下1995年以来31年最高利率水平。此次加息是日本央行应对汇率贬值与输入性通胀双重压力的政策选择。未来日本央行大概率延续紧缩基调，年内利率或升至1.25%。日元贬值与输入性通胀的两难博弈仍将是下半年宏观政策的核心主线。 00:02:47 6月9日，印尼央行在非议息窗口期上调基准利率25个基点至5.5%，这是该行时隔三周再度加息。印尼央行短时间内累计加息75个基点，调控力度超出市场常规节奏，核心目的是对冲印尼盾持续贬值压力，巩固通胀治理成果。 00:03:05 整体来看，若后续印尼盾汇率贬值态势未能有效扭转，印尼央行仍存在进一步收紧货币政策的可能性。6月24日傍晚，委内瑞拉北部发生两次强震，分别为7.2级和7.5级。代总统罗德里格斯当天宣布全国进入紧急状态。本次地震已造成超过1450人死亡，超3150人受伤，对委内瑞拉基础设施造成严重破坏。委内瑞拉宏观环境本就呈现复杂动荡态势，此次强地震更将对其经济发展造成严重冲击。 00:03:39 全球大类资产表现方面，2026年6月，受美联储释放鹰派信号、中东局势阶段性缓和等影响，美债长短期收益率走势分化，非美地区国债收益率涨跌不一。 00:03:51 6月美伊达成谅解备忘录，地缘风险缓和叠加供应修复，国际原油价格大幅下跌。其中NYMEX原油价格收于70.03美元每桶，月内收跌24.27%，布伦特原油价格收于72.92美元每桶，月内收跌23.23%，较2026年年初分别上涨22.15%和20.03%。 00:04:13 6月，受美联储加息预期升温、美元指数走强、地缘政治阶段性缓和等多重因素影响，国际黄金整体呈现显著下行的走势。月末，COMEX国际黄金价格收于4017.8美元每盎司，月内收跌10.34%。年初以来，COMEX国际黄金累计下跌6.95%。 00:04:33 主权评级行动方面，6月3日惠誉将乌兹别克斯坦评级展望由稳定上调至正面，维持2B级别。此次调整展望反映了当局改革议程持续推进，通过私有化提高市场效率、改善货币政策传导机制，以及提升财政管理透明度，但仍需关注高通胀对货币政策传导构成挑战，以及对外部商品进口依赖程度较高的风险。6月16日，惠誉维持越南主权信用评级2B加评级展望稳定。该评级反映了越南稳健的中期增长前景、较低的政府债务率等优势。 00:05:06 得益于外商直接投资、出口与财政投资的拉动，2026年实际GDP增速远高于该级别中位数。虽然政府债务率2027年预计将升至33.7%，但远低于同级别中位数53.2%，和政府设定的上限50%，利息支出负担较轻。 00:05:26 6月10日，标普将阿根廷主权信用评级由3C加上调至B减，评级展望维持稳定。阿根廷经济脆弱性有所缓解，外部流动性持续改善。 00:05:35 得益于财政紧缩政策的实施，阿根廷政府得以从资本市场和官方贷款人获得市场化融资，满足2026年和2027年外币商业债务偿还需求，同时，持续财政盈余叠加央行外汇储备增长，政府流动性状况显著改善。6月12日，穆迪确认阿联酋沙迦酋长国长期本外币信用评级BA1。评级展望维持稳定沙加相对较高的人均收入、多元化经济结构，以及作为阿联酋联邦成员在市场一体化、财政分担、货币联盟及银行体系流动性支持等方面获得的红利，共同支撑了本次评级。 但中东冲突预计将通过运输物流、房地产及旅游业等渠道短期内拖累沙迦经济与财政。 00:06:19 2026年上半年，熊猫债累计发行1600.25亿元，较去年同期上涨68.98%，熊猫债发行持续火热。6月，法国外贸银行首次在中国银行间债券市场发行熊猫债，对深化中欧、中法金融领域互利共赢合作具有积极意义。 00:06:37 熊猫债发行主体方面，纯境外主体的市场参与程度继续提升。6月共有5家纯境外主体合计发行170亿元，占比过半，达到72.19%。金融行业熊猫债发行150亿元，为发行规模最大的行业。 00:06:53 作者简介远东资信国际业务部远东资信评估有限公司，成立于1988年，是中国第一家社会化专业资信评估公司。作为中国评级行业的开创者和拓荒人，开辟了信用评级领域多个第一和多项创新业务。站在新的历史起点上，远东资信充分发挥深耕行业近40年的丰富经验，以准确揭示信用风险，发挥评级对金融市场的预警功能为己任。秉承独立、客观、公正的评级原则和专业守正、知行合一、精进创新、价值奉献的核心价值观，铸就国际权威的民族品牌信用服务机构。 00:07:30 免责声明，本报告内容仅供参考，不构成投资建议。引用的相关资料均为已公开信息，远东资信进行了合理审慎的核查，但不应视为远东资信对引用资料的真实性及完整性提供了保证。请认真阅读以下免责声明，我司对于本声明条款具有修改和最终解释权。今天的节目就到这里，谢谢观看，下次再见。