紫光股份近期持续表现,主要得益于以下因素:1)锐捷和浪潮2026年上半年业绩超预期,验证了交换机和AI服务器行业的景气度;2)2026年下半年超节点有望放量,带动网络、连接等ICT产业链受益。从空间展望来看,可比公司对应2027年PE为40倍,紫光股份的估值具有性价比。华为联合新华三等启动OPENNPO项目,发布国内首个NPO光互连多源协议(MSA),公司在LPO/NPO/CPO演进趋势中已形成充分技术储备,并与云厂商深入合作,具备AI服务器和交换机的交付能力,构建了AI设备领域的护城河。此外,紫光股份增持新华三,强化核心资产。