国海化工 SOFC产业趋势再跟踪 氧化钪供给充裕 远期矿端接续 打开SOFC远期空间

太阳全球氧化钪当前副产回收工艺即可充分满足BE放量。据BE官网最新文章，现有工业尾流(钛/镍/钴/铀加工副产)回收，每年可产几百吨氧化钪，供应链可支撑每年最高25GW的产能。据Bloom Energy专利，SOFC/SOEC电解质含有5-12摩尔%氧化钪，折合单GW用量为29吨氧化钪。 太阳钪矿接续远期SOFC放量空间，规模最大钪矿可行性研究已完成。澳大利亚SunriseEnergy Metals（SRL.AX）的Syerston项目可行性研究已于2026年3月3日完成。该项目是世界规模最大和品位最高的钪矿床之一，其整个矿体资源=当量3.2万吨氧化钪。按此计算，Syerston项目整个矿体资源3.2万吨氧化钪可支撑BE约1103GW装机量。此外，后面还有Scandium International的Nyngan项目等（世界第二钪矿床）。 太阳市场对SOFC除AIDC主电源之外的应用潜力仍存在显著预期差，SOFC远期市场空间广阔。SOFC不仅仅局限在短期AIDC的电源补充，其电化学发电优势将带来远期更大市场渗透空间。SOFC+SOEC将实现传统化石燃料发电+新能源储能+电制化学品的完整闭环，市场空间广阔。详见报告。 🔗详见SOFC深度报告：国海化工&新材料|碳排放约束时代的破局之道：SOFC行业的五重机会——SOFC&两机系列深度之九 🔥相关标的 1️⃣
金属原材料：振华股份（铬盐全球龙头，已与BE供应链建立稳定合作，未来铬盐供需 缺口有望达32%） SOFC2️⃣
产业链/BE产业链：三环集团（BE燃料电池隔膜板核心供应商，材料+系统全方位布局），德昌电机控股（SOFC连接体核心供应商），壹连科技（电连接组件已获BE大批量定点），春晖智控（深度绑定BE核心供应链，SOFC+商业航天+半导体三赛道布局），京泉华（磁性器件），科力远（阴极泡沫铜锰合金材料，实现7家SOFC客户送样），凯中精密（SOFC换热器组件已向客户小批量供货）等 SOFC3️⃣
系统端：Bloom Energy，三环集团，潍柴动力，壹石通，冰轮环境，顺络电子，佛燃能源等。 资料来源：BloomEnergy官网、BloomEnergy专利、kaiserresearch substack、国海证券研究所