- 宏观方面,2026年6月物价数据显示输入性因素消退,结构性分化持续。PPI环比由涨转降,主要受国际油价下行影响石油化工链价格走弱;低基数支撑PPI同比涨幅扩大至4.1%。CPI同比回落至1.0%,受汽油和金饰价格回落带动工业消费品价格走弱。
- 个股方面,满帮集团(YMM.US)业绩预览显示,2Q26油价扰动订单增长,Q3或重新加速。预测2Q订单增速受油价影响或降速,但Q3或加速增长,对股价形成催化。当前DCF估值已定价公司不增长,P/E估值处于历史低位。维持跑赢行业评级,但考虑到市场情绪仍在修复中,下调公司目标价9.7%至12.28美元/ADS,对应2026e16。