20260709恩捷股份26Q2业绩大超预期 前两天错杀现在正是买点

#26Q2业绩大超预期，单平净利0.15，环增2分钱 公司2026Q2归母净利润4.76~6.40亿元，同比扭亏，环比+82.8%~146%，大超预期。如以中枢水平5.58亿元，考虑部分亏损业务和库存减值估计在1e左右，我们预计经营性利润超6.5亿元，实际出货预计41+亿平，经营性单平净利超0.15元，环比增加2分钱+，主要系Q1部分客户涨价逐步落在Q2，叠加技改提升A品率改善成本 #行业景气度高、Q3涨价机会非常大 此前追光新能源反馈，C给隔膜供应商进行7~8%的涨价，核心就是下半年排产好，隔膜产能真不够，我们判断各供应商都有涨价机会。公司其他客户涨价方面，海外部分客户Q2的涨价有望落在Q3，部分二线厂二轮涨价Q3逐步落地，三轮涨价也即将启动，我们判断26Q3~Q4单平净利还会继续提升，年内展望2毛+！ #昨天和今天的下跌和基本面完全无关基本是资金错杀、行业需求好、长期成长可观、估值和位置都低 #投资观点： 我们判断公司单平盈利和出货量持续向上，26/27年出货160e/200e平（产能实在挤不出来了），如26H2开始单平盈利2毛对应26/27年25e/40e，对应26/27年23/14倍，考虑到后续还有涨价空间，27年可能就10倍出头，继续强推隔膜龙头，看千亿，70%+空间