厄尔尼诺持续增强，当前哪些农产品影响明显？

第一部分前言概要 【摘要】 交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：刘高超期货从业资格证号：F03153158投资咨询资格证号：Z0023722 1.厄尔尼诺跟踪，多国气象机构预警厄尔尼诺将持续增强，澳气象局判定2026年7-12月厄尔尼诺概率100%，NOAA预测其97%概率延续至2027年初春；7月初R-Niño3.4指数达1.25℃，为2010年以来第四高位，极易引发全球各地极端旱涝天气，扰动全球农产品供给。 研究员：刘倩楠期货从业资格证号：F3013727投资咨询资格证号：Z0014425 【摘要】2.油脂油料产区，美豆产区水热分化，中部、五大湖条件优越，西部南部高温干旱压制单产；加拿大菜籽南部高温少雨利空产量，北部温雨适宜支撑收成；澳菜籽西澳持续少雨存在减产风险，东南部长势向好对冲压力；东南亚棕榈油阶段性干旱显现，短期利于采摘增产，但长期高温干旱风险仍需警惕。 研究员：张盼盼期货从业资格证号：F03119783投资咨询资格证号：Z0022908 研究员：陈界正期货从业资格证号：F3045719投资咨询资格证号：Z0015458 3.棉花、红枣产区，新疆棉区遭遇极端高温干旱叠加，棉花处于花铃关键期，蕾铃脱落、早衰、病虫害风险上升，北疆弱田减产压力更大，滴灌管理可缓解损失；同期高温冲击红枣坐果，粗放枣园减产明显，远期减产预期支撑节日行情，倒逼产业升级。 研究员：刘大勇期货从业资格证号：F03107370投资咨询资格证号：Z0018389 【策略推荐】4.白糖产区，台风“美莎克”侵袭广西甘蔗产区，受灾区域并非核心种植带，甘蔗抗涝性较强、积水未达坏死临界值，整体减产有限；南宁受灾最重，崇左等主产区影响轻微，7-9月气候与田间管护决定新季糖分与单产。 研究员：王玺圳期货从业资格证号：F03118729投资咨询资格证号：Z0022817 5.玉米、花生产区，美玉米带短期降雨充足；国内玉米整体气候适宜度偏高，东北降水偏多或拉低玉米、花生品质，华北作为花生核心产区受天气扰动相对更小。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 6.苹果产区，山东、陕西苹果长势整体优良，山东前期干旱已被降雨缓解；当前处于果实膨大期，气候耐受度较高，若无长期干旱，产量基本无明显利空。 总结：当前厄尔尼诺持续发展，全球各农产品产区气候呈现显著区域分化。海外油脂油料、国内棉花、红枣受极端高温干旱冲击最明显，存在产量与品质下行压力；甘蔗、苹果受灾害影响可控，国内玉米基本面整体良好但东北作物品质存隐患。 风险提示：后续需持续跟踪厄尔尼诺演变及各作物关键生长期天气变化，气候差异将持续主导各品种农产品供需预期与价格走势。 第二部分市场分析 一、厄尔尼诺跟踪 美国气象局7月9日报告预测，厄尔尼诺现象将会持续并增强，有97%的概率将会持续至2027年初春。 澳大利亚气象局7月4日预测数据显示，2026年7月至12月厄尔尼诺发生的概率为100%。截至7月初，R-Niño3.4指数上升至1.25℃，为2010年以来第四高水平。 数据来源：银河期货，NOAA，澳大利亚气象局 数据来源：银河期货，NOAA，澳大利亚气象局 二、油脂油料产区天气跟踪 近60日，美豆产区整体气温略偏高，中部核心种植带气温正常，西部大平原、南北达科他等区域气温持续偏高、土壤蒸发旺盛；东部及五大湖降水偏多、墒情良好，西部和北部大平原降水偏少，存在轻中度干旱、表层土壤缺水。未来两周，美豆产区气温区域分化明显，西部、东南部持续偏高温，五大湖周边气温适宜。降水方面，核心产区降雨充足但局部有渍涝风险，西部干旱区有效降水稀少、墒情压力仍存。整体来看，中部及五大湖产区水热适配，美豆长势好、单产潜力足，西部南部干旱产区则受高温干旱影响，大豆生长受限，单产存在下行压力。 数据来源：银河期货，worldAgweather 数据来源：银河期货，worldAgweather 过去60日，加拿大菜籽产区气温呈现区域分化，北部气温偏高、南部主产区气温平稳，整体影响较小；降水差异显著，西部萨斯喀彻温降水偏少、土壤墒情不足，曼尼托巴东部降水充沛、土壤水分充足。未来两周，南部产区将明显升温且降水稀少，主产区整体偏干燥，北部气温回归常年均值，仅有零星阵雨小幅补充墒情。整体来看，南部高温少雨的环境不利于菜籽生长，持续偏干或将拖累最终产量；北部温雨条件匹配适宜，作物长势稳定，对菜籽产量形成有效支撑。 数据来源：银河期货，worldAgweather 数据来源：银河期货，worldAgweather 过去30日，澳大利亚菜籽主产区气温整体正常，仅南澳部分产区气温偏低；降水方面，西澳降水略偏低但整体降雨充足、墒情平稳，维多利亚、南澳降水接近常年，墒情中等。未来一周，产区气温将小幅回升并回归常年均值，南澳依旧气温偏低，整体无明显高温天气；降雨呈现区域分化，维多利亚、新南威尔士降雨增多，西澳降水持续偏少，土壤补水不足。生产影响上，西澳土壤湿度基数偏低、降水不足，菜籽长势偏弱，关键期少雨或引发减产、下调产量预估；东南部水热条件良好，幼苗长势向好，可一定程度对冲西澳的减产压力。 数据来源：银河期货，澳大利亚气象局，NOAA 数据来源：银河期货，澳大利亚气象局，NOAA 过去一个月，东南亚棕榈油产区整体降雨充足，马来半岛南部降雨偏多，多数区域降水正常，仅沙巴、南北苏门答腊部分地区略微偏干，7月后沙巴、沙捞越及加里曼丹岛干旱态势进一步加剧。6月产区土壤湿度呈现西高东低的特征，马来半岛与苏门答腊岛土壤偏湿，加里曼丹中部、苏门答腊南部土壤偏干。过去一周产区气温整体贴近常年水平，仅局部干旱区域气温小幅偏高。最新预报显示，未来一周产区干旱范围将进一步扩大，多数核心区域降水偏少，仅马来半岛南部降雨偏多；未来两周整体干旱形势有所缓解，南马持续多雨，沙捞越、加里曼丹降雨恢复正常，干旱显著改善，但北苏门答腊干旱或将持续。整体来看，当前产区天气总体平稳，干旱苗头逐步显现，印尼干旱天气利于棕榈果采摘运输，对当期棕榈油产量形成利好，后续仍需密切监测高温干旱的发展强度。 数据来源：银河期货，NOAA 数据来源：银河期货，NOAA 数据来源：银河期货，NOAA 数据来源：银河期货，NOAA 数据来源：银河期货，NOAA 数据来源：银河期货，NOAA 三、棉花和红枣产区天气跟踪 2026年6月底至7月上旬，新疆南疆盆地、东疆、北疆沿天山棉区出现持续性极端高温天气，南疆尉犁、且末、库尔勒多地最高气温突破42℃，吐鲁番局部极值达49.1℃，北疆石河子、昌吉日间气温稳定在38℃以上，全疆多数产棉区连续多日气温超37℃，高温日数较常年同期偏多2-5天，叠加区域降水较常年偏少2至5成，形成高温+干旱双重胁迫环境。现阶段新疆棉花整体进入盛蕾、初花至花铃关键发育期，是搭架塑形、授粉坐桃、决定全年单产与纤维品质的核心窗口期，该生育阶段对温度、水分、养分敏感度极高，持续高温已对棉田长势形成明显扰动，南北疆棉田长势分化进一步拉大。 高温天气对棉花生长的多维度负面影响，首先，生殖生长受阻，落花落蕾落铃加剧，直接压缩产量基数。其次，水分蒸腾过载，根系受损，棉株易早衰。此外，田间病虫害繁殖加快，次生风险上升。 短期来看，本轮持续高温对正处花铃关键期的新疆棉花以负面影响为主，核心冲击集中在授粉坐铃环节，造成蕾铃脱落、产量与品质承压，北疆弱势地块减产风险更高；但依托成熟的滴灌农业体系与精细化田间管理，仍具备较强的灾后修复与保产空间。 数据来源：银河期货，2345天气网 数据来源：银河期货，2345天气网 数据来源：银河期货，2345天气网 数据来源：银河期货，2345天气网 红枣方面，本轮持续性高温恰逢红枣全年最关键的坐果窗口期，整体以利空产量与品质为主，缺水粗放管理枣园减产风险最突出；依托水利条件与精细化田间管护可对冲一部分损失。短期市场受老库存压制价格难有大涨，但新季减产预期明确，节日消费旺季来临后红枣价格支撑力度会显著增强。长远来看，极端天气倒逼新疆红枣产业从粗放扩种转向抗逆育种、节水种植、全产业链深加工转型，提升产业抵御气候风险的稳定性。 四、白糖产区天气跟踪 2026年7月3日至6日，强热带风暴“美莎克”登陆并纵贯广西全境，带来大范围强降雨，诱发多地洪涝及次生灾害。此次灾害恰逢广西甘蔗拔节关键生长期，该阶段甘蔗需水量大，但强降雨和大风易引发甘蔗倒伏、田间渍涝、根系缺氧等问题。本次受灾较重区域为贵港、钦州、防城港及南宁横州市，对应甘蔗种植面积占比分别为3%、2.6%、4%，横州市甘蔗种植面积占南宁全市15%、南宁整体占比13%，上述区域均非甘蔗核心主产区，对全区总产量影响有限。涝灾主要分为不同程度倒伏与积水淹没情况，轻、中度倒伏对产量影响较小。当前广西甘蔗株高高于常年，蔗茎木质化程度、韧性更强，抗逆耐涝能力突出，且本次受灾地块积水时长未达到持续淹水5—7天的根系坏死临界标准，整体长势受损较轻。据泛糖科技调研研判，本次台风未造成全域减产，灾情区域分化显著，南宁蔗区受灾最重，崇左、柳州、来宾等核心产区受影响较小。本轮台风对甘蔗生产整体冲击有限，后续7—9月的天气变化与灾后管护工作，将直接决定2026/2027榨季甘蔗单产及蔗糖分品质，需持续跟踪监测。 数据来源：银河期货 数据来源：银河期货，中央气象台 五、玉米和花生产区天气跟踪 过去1个月，美玉米产区降雨充足，美玉米高位回落。根据最新7.4日最新预报显示，7月5日至7月12日，美玉米带区域迎来降雨，基本在35-65毫米。未来第二周7.13-7.20日，美玉米带继续降雨在5-25毫米，但部分玉米核心地区降雨偏少。 数据来源：银河期货，美国气象局 今年国内玉米种植期降水充足，春、夏玉米整体长势优良。截至7月4日，国内春玉米普遍处于七叶至拔节期，夏玉米处于三叶至七叶期。6月全国平均气温20.7℃，较常年同期偏高0.4℃，全国大部农区气温接近常年，仅东北西部、内蒙古中东部气温偏低1~4℃。降水区域分化显著，东北、华北、西北中东部、西南地区降水量分别为174.8毫米、197.0毫米、155.8毫米、471.0毫米，同比偏多13.1%、66.7%、15.5%、19.7%；新疆、黄淮产区降水量31.2毫米、52.3毫米，同比偏少35.1%、44.5%。各大产区日照时数普遍偏少，全国玉米播种以来气候适宜度为0.72，等级为非常适宜，与上年持平，较近五年均值高0.01，其中6月适宜度0.83，较上年及近五年均值均高0.05。东北玉米产量占全国比重约45%，气象预测显示当地7-8月降水或同比偏多1-2成，未来30天约20天有降雨，充沛降水或导致玉米 容重偏低、品质不及去年。 国内花生主产区与玉米高度重合，华北为核心产区，豫鲁冀三省花生产量占全国五成，东北产区占比不足两成，今年东北偏多的降雨天气同样将对花生品质造成不利影响。 数据来源：银河期货，中央气象台 数据来源：银河期货，中央气象台 数据来源：银河期货，中央气象台 数据来源：银河期货，中央气象台 六、苹果产区天气跟踪 我国苹果核心产区集中于山东、陕西两大区域，目前两地果树整体生长态势良好、气候适配性较佳，其中陕西产区本年度生长环境尤为优越。山东产区前期曾出现阶段性干旱天气，近期受有效降雨补给影响，区域旱情得到有效缓解，土壤墒情显著改善。当前苹果处于果实膨大生长期，该生长阶段果树对气象条件的敏感度相对较低，在无持续性重度干旱天气的前 提下，短期气象波动不会对苹果产量形成明显负面影响，整体产量基本面相对稳健。 数据来源：银河期货，中央气象台 数据来源：银河期货，中央气象台 免责声明 本报告由银河期