农产品：厄尔尼诺对主要作物产量影响

2026-05-14 农产品：厄尔尼诺对主要作物产量影响 杨泽元农产品研究员从业资格号：F03116327交易咨询号：Z001923313352843071yangzeyuan@wkqh.cn 报告要点： 今年下半年主要关注东南亚地区的降雨情况，特别是7-9月是传统的雨季，且高概率进入厄尔尼诺气候状态。若在雨季降雨明显偏少，大概率会对明年白糖、棕榈油、棉花、橡胶等农产品产量造成较大幅度的减产。 当前厄尔尼诺情况 据美国国家气象局最新数据显示，赤道太平洋海表温度（SST）在今年3月份开始快速升高。其中东太平洋（NINO 1+2）海表温度（SST）已经出现了强烈的暖异常，暖水正在向西推进。中东部太平洋（NINO 3）海表温度（SST）转正；中太平洋（NINO 3.4）海表温度（SST）也正在快速上升，总体而言目前正处于ENSO中性向厄尔尼诺(El Niño)过渡的阶段。美国国家气象局预测，在今年7月有接近80%概率进入厄尔尼诺状态；9月有接近30%概率进入中等强度厄尔尼诺状态；10月有约40%概率进入中等或强厄尔尼诺状态。从目前的预测来看，本次厄尔尼诺强度会比2023/24年度的更高，接近2015/16年度的厄尔尼诺强度，甚至更强，可能会对明年农产品的产量造成较大影响。 厄尔尼诺发生时，原本堆积在东南亚地区的暖水会流向美洲，导致东南亚局地大气对流上升运动受抑制，云系发展受阻，最终可能导致印尼、马来西亚、泰国、印度等东南亚国家降雨显著减少，甚至出现大旱。而暖水向南美沿岸聚集，海表温度异常偏高，海洋向大气释放大量潜热与水汽，，驱动大气强烈垂直上升运动，使得阿根廷、巴西等国家降雨显著增多，甚至可能会出现洪涝灾害。而对于中国和美国而言，由于国土面积跨度大，厄尔尼诺会使得气候出现两极分化，较大概率是南涝北旱。 印度主要农产品作物有白糖、棉花，均是全球第二大主产国。印尼和马来西亚主要农产品作物是棕榈油，分别是全球第一和第二大主产国，且两个国家棕榈油产量占世界总产量80%以上。其中印尼还是全球第二大橡胶主产国。泰国主要农产物作物是白糖和橡胶，分别是全球第三大和第一大主产国。巴西主要农产品作物有大豆、玉米、白糖、棉花。阿根廷主要农产品作物有大豆和玉米。因此，厄尔尼诺气候会对白糖、棉花、棕榈油和橡胶产量造成不利影响。而对大豆和玉米产量影响则不大。 数据来源：NOAA、五矿期货研究中心 回顾2015/16年度强厄尔尼诺气候下农产品产量变化 据USDA数据显示，棕榈油方面，2015/16年度全球棕榈油产量较上一年度减少334万吨至5875万吨，减产幅度为5.39%。其中单产减少0.32吨/公顷至2.73吨/公顷，降幅为10.49%。白糖方面，2015/16年度全球白糖产量较上一年度减少1278万吨至1.65亿吨，减产幅度为7.19%。棉花方面，2015/16年度全球棉花产量较上一年度减少501万吨至2112万吨，减产幅度为 19.18%。其中单产减少84千克/公顷至686千克/公顷，降幅为10.86%。橡胶方面，泰国2016年产量较2015年减少289万吨至4184万吨，减产幅度为6.46%。大豆方面，2015/16年度全球大豆产量较上一年度减少583万吨至3.49亿吨，减产幅度为1.82%。其中单产减少0.08吨/公顷至2.62吨/公顷，减幅为2.96%。玉米方面，2015/16年度全球玉米产量较上一年度减少4000万吨至10.21亿吨，减产幅度为3.7%。其中单产减少0.17吨/公顷至5.45吨/公顷，降幅为3.02%。 从目前的降雨情况来看，由于今年一季度处于弱拉尼娜状态，美国旱情比较严重，巴西整体降雨也较历史同期偏低，而阿根廷降雨情况尚可。东南亚地区方面，目前泰国、印度、印尼今年累计降雨量较往年同期是偏少的。东南亚国家累计降雨量略低于往年同期水平，但是雨水时间分布不均匀，今年一季度降雨较多，但是进入二季度后降雨明显偏少。中国今年整体雨水情况都不错。今年下半年主要关注东南亚地区的降雨情况，特别是7-9月是传统的雨季，且高概率进入厄尔尼诺气候状态。若在雨季降雨明显偏少，大概率会对明年白糖、棕榈油、棉花、橡胶等农产品产量造成较大幅度的减产。 数据来源：USDA、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn