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国信汽车 经销商访谈三季度整车市场展望

2026-07-07 未知机构 李辰
报告封面

00:00:01 大家好,欢迎参加国信汽车经销商访谈三季度整车市场展望会议,目前所有参会者均处于静音状态,下面开始播报声明,声明播报完毕后,主持人可以直接开始发言,谢谢。 00:00:17 本次会议为国信证券白名单会议,仅面向国信证券的专业投资机构客户或受邀客户,会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点,会议内容不构成对任何人的投资建议。敬请会议参会者充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。本次会议禁止录音、录像。未经国信证券事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、复制、发布或引用会议全部或部分内容,亦不得从未经国信证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台转发、转载。 00:01:02 复制或引用会议的全部或部分内容、不当传播会议内容或违反上述要求的,国信证券保留追究相关方法律责任的权利。 00:01:13 嗯,感谢投资者的这个参与。然后我这边呃跟专家就是也呃请教一下,就是关于我们已经刚刚过去的这个6月份,嗯这个关那个比亚迪还有像鸿蒙系列的包括新势力,可能请您介绍一下分这几块儿,呃这个6月份内销的一个情况,然后包括对呃7月份这些车企的展望。嗯,好,那你销售就是看销量啊,销量预期了,销量预期。 00:01:57 嗯,还是简单说一下吧,你陈诺会发的那个批发和呃所谓零售数据对,但实际跟多启端的订单可能对不上。 00:02:06 因为比亚迪从嗯怎么说呢,比亚迪从4月开始整体实现了每呃连续3个月的呃月周月环比的增长,对也从4月的20万出头到5月的23万,到6月的27万,对这个月可能要要要要到30万去了。我说的只是双网,就是王朝和海洋嘉流会啊。不含腾讯方程报,腾讯方 程报一个月。差不多也有大概6万台的量。 00:02:38 对整体来说还是在向上走,主要主要原因是4月有有很多新车上,比如说送ultra的呃新车上市,包括原plus三代都是闪充为主的,呃5月到月底的时候大家知道是。应该是比亚迪唐,就是全新款的唐。对到六六月也有一部分新车上啊,供应商都会有增加。7月就是海豹088月应该是挺max。我还是领八。基本上比亚迪每个月都会有一个相对来说比较爆款的,短短期内能释放很大的这个能量的一台爆款车型,所以那总结来看, 00:03:21 呃我觉得7去年比亚迪7月是一季度应该它的批出量不到20万台,对所以今年这个7月就现在这个月应该。会实现同比增长。就单月同比增长是大概率对这个月比亚迪在。 00:03:38 国内的渠道端的这个闪充电池的供货量有可能要超过。啊,10万台啊。这个闪生电池啊,就是进一步缓解。而且积压的一部分的订单。 00:03:49 对,这是比亚迪,呃,鸿蒙这边怎么说呢,就是。相对来说比较散,他从呃,北京车展前,北京车展后,大型车展。呃,端午节一直在在在上新车,对,我觉得还是按它的交付量来看吧,就是每呃4月4月5月6月,基本上每一个月都有产能都有1万台以上的爬坡, 00:04:13 应该集中在问界M6。的全新M9。呃,上界V7,然后智界V9,可能智界V9发货是慢比较慢的。对这这4台车上,那从呃交付数据来看,6月6月5万多台,较4月多了1万多啊,4月比3月又多了,那7月看应该能持平,看6月的话就是它的整个产能抛光应该能持平。目前在手订单还有的话,上界还有一点。问界M6还有一点啊,那它的这个领事版的M9应该是没有交付,它的交付时间应该是排在了8月,对世界V9的交付也比较会慢一些,在整个7月也会有一定的存量订单。对,所以这个人的不多了。 00:04:58 对,您刚才除了比亚迪,我们还有哪个品牌? 00:05:05 啊,还有新势力,呃,魏小李呀,包括领跑呃,跟这个嗯,小米这些。啊,那个一个月讲吧。我觉得这比相对来说比较稳定的还是领跑吧,它每个月都有都有新的订单增长, 00:05:23 那么前面两个月是靠a10单月的销量在25000到两万8。对,每个月的产能都在往上爬,我看到整个6月份的产能已经爬到28000台,里面应该都是过对国内的批售,应该这台车还没有还没有出口。然后是在6月初又做了C系列的换代,全面切到800伏HD零用座椅啊,新的这个原油支架的这个系统。对,所以也给他带来不少的增量,但是看6月份已经摸了个新高,我估计他6月份的出口量应该。呃,在25000台吧,应该是在25000台,这样的话,呃,刚好是能。 00:06:04 完成他上半年的批售任务,他今年的批售任务总量总量是20万。就前5个月是两万两,7万56月份批发量呃,6月份出量两万5,那就是10万台。国内的零售量应该在6万多台。对,6万台呃,以上65000台还是环比增长。增长的主要是有D19和D99的净增量,大概在8000台以上。对,所以。那么整体来看,接下来的7月可能会。 00:06:35 还会有一部分增量,因为它的B系列的承承量订单还在对,然后新新改的C系,呃呃刚换代的C系列也有一部分代销订单在今年。呃我看它的这个成长,就是它的这个销量同比应该是为数不多的几个品牌,是能成是能有同比增长的啊国内的零,国内的批售量应该在80万台左右。出口应该是翻倍的。 00:07:00 对,小米目前相对来说比较弱吧。呃,苏七和S苏7还有一部分在有订单,预计7月底交完,Yu7的GT上市之后被市场响应度很很弱啊,那还是以前那个老的Y7,还有一个嗯,标准版的Yu7,其实订单量不大。对月度来看,也就在3万台不到的量,两万8的量,那就等他7月份。呃,他新车的信息出来吧,对他那那台叫巡天系列,可能在7月份出,8月份预售,9月份上市。那这还是有几个月熬的,整体来看。这近3个月它的销量和特斯拉来说还是有一定差距的。对。 00:07:46 小鹏正在慢慢走向一个正循环嘛, 00:07:48 啊,去年年底到今年。呃,北京车展前后做了很多双动力的布局,就是增程加纯电,然后大型的旗舰型9系也发了。对,现在月度稳定性能稳定在6000台以上。 00:08:02 然后接下来的重点就是这个月的16号要上我们的L03啊,这个应该是个爆款,跟我们之前预期的差不多。9月份要上L05,就是G6的平替。对年底应该还有一台车型,应该是G915。呃,整体来看,国内的零售量能从两万多、3万多到4万多,那从。最近的三个月还是这样的,7月份L03上市之后,呃。应该不止4万多的量,呃,如果L03能那个,他现在预售的量差不多已经到3万多了。小定啊,他的小定质量比较高,千元的这个定金比小鹏往后看应该。就跟大师兄前两天说的一样,要开始加倍啊。对,至于理想,我觉得目前还是看不看不太透吧。 00:08:46 对他的L8李维斯,L9李维斯现在目前市场市场热度不高。对,而且它的旗舰9系车型跟极客的9系车型的高配,也出现了现货的有现车的情况,订单和产能出现了错配。呃,这个可能要再观察一下,呃,他在在此之前停售的I8,停售的L7、L8、L,包括老款的L8对L6,我看目前。整体也是对一部分一部分squ进行供货,所以呃因为换代的周期会比较快了,L6这个月要换代,A8单面机这个月可能要上市,那这几个产品出来之后,能有可能能能把它再带回到3万4万台以上的销量。 00:09:28 那没有这个产品,光靠北京车展就两台李维斯,现在是很难撑得住3万台的这个量。 00:09:36 对,纯电康a6,嗯。啊,你有你有,目前来看是成功的,去年9月份上的ES8单月交付量平均都在1万台以上,均价在35万30万元以上,在40万以上,所以在在这个北京车展后推的es9。在ES82万台的交付的倍数情况下啊,整体的量应该在目前九系里面排在第二。 00:10:00 呃,第一个应该是问界的新款M9,完了里面含了个长轴版,然后就是ES9。而极氪九叉 啊或是李维斯就是它的九系应该在沉淀上是排第一的,那陈列量还是不错,那他但是他5566基本上嗯在在6月初做了一个换代,对做了个小换代啊冠军版,但整体还是收到。呃,乐道的三台车的上行之后的一定的稀释,所以这体量还没有起来。呃,你O主要还是看ES8和ES9,乐道的908060,目前我们看稳态的量也就在15000多台,对产量上可能还没起来,主要的订单比较集中在80上。对,六零和九零相对比较弱一些。呃呃,文用什么还是比较稳定,基本上能保持在6000台以上的销量。 00:10:53 这是新势力吧?那主持人还有什么问题要补充?哦,好的,我可能还想就是跟您确认一下,嗯,就是7月份,因为我们看6月份国内的呃内销还是下滑,就陈联会那边批额是下滑20个点以上吗?嗯,我不知道呃,7月份您估计呃这块内销呃判断整体国内呃大概是一个什么幅度啊?估计能收窄一点吧,可能我觉得收也收不窄,因为去年6月份是相对于25年来说是一个比较高的点了,210万台。呃,7月去年7月份较2月份下滑30万台,就下滑了14%嘛。月环比来看,也属于近几年月环比下滑比较大的一个周期吧。 00:11:42 主要原因就是第三批资金没有及时导入吧。呃,去年有国补1500亿,有一部分区域资金,第二批资金在5月份就用完了,6月份。封闭把之后,7月份的资金就进不去了。对,所以。今年我看陈年会发的数据是6月环比4月有增长,大概8%~10%,在去年同期下滑20%以上。这个主要原因是去年基数太高了,当然今年整个需求是回归理性了。对一些不理性的需求已经被政策呃已经抑制住了,对,那么我们觉得7月份近五年的数据来看, 00:12:16 7月份较6月份肯定是环比要调整的,因为6月份算是上半年总量的一个高点,虽然今年6月份不是特别的热。对,当然也算是个高点了,160万台容易月底资金,所以7月份大概率可能会回落10万台到15万台,也就是环比可能会有5%~8%的负增长。同比大概在15%~18%的份额,对,那唯一增长的可能就是沉淀。 00:12:41 对,和唯一持平的有可能是混合动力,呃,插电和。纯燃油应该会出现30%甚至40%的同比下滑。啊,您说燃油是百分之三十四十的下滑,然后纯电跟插电会增长对吧。我说的 是纯电会增长啊,不增长的是h EV混合动力。对插电包括增程和燃油,应该会有30%或40%的负增长。 00:13:15 哦,明白明白啊,然后其实刚刚也说了一些细分的车企啊,比如说像听上去比亚迪7月份是能够内销增长的,就如果判断一些细分车型,您觉得7月份在行业还是会有下滑的背景下,哪些车企有希望就内销转正?那只有比亚迪,目前看比亚迪领跑小鹏。三加哦,未来未来应该能转正,未来未来应该未来一直在一直是转正的吧, 00:13:49 今年今年一直在向上吧,呃对去年也比较差嘛,去年那个对对,今年是OK。嗯然后嗯这里面像嗯转正的这几家, 00:14:02 比如说像呃小鹏他刚刚也发了新车嘛,呃您之前说这个大概4万的这个呃销量是在7月能达到是吗?我觉得他月度的订单量应该能突破4万台吧。OK. 00:14:21 嗯,这个可能就是他在三季度啊,但不不确定是哪个月份达到是吧。就是7月,我们刚才说的就是这个这个月7月因为因为蒙娜03,呃蒙娜L03这个月16号上市嘛,这个车上市从目前小镇状况来看,去上市三天,我直接转了个两三万的。答辩是没有问题的。嗯嗯嗯。明白,你觉得稳态来说,哈莫娜03大概是一个多少的月销啊?蒙L03啊啊一个是蒙03,对对轿蒙L0L03.哎,我们新上市要15000,15000啊15000,明白明白,好的啊好。然后呃像嗯这个嗯小米啊,它现在呃就是也比较低迷哈, 00:15:15 后面有没有这种呃新车的这种节奏上的展望啊和啊,就是拐点上面的一个预判。 00:15:27嗯,应该要到3季度末了,因为是7月底,全国重新开了一个巡天系列的门店的改造完成之后,那就开始要做预热了。 00:15:38 就是他那台6座的增程,应该叫巡天系列吧,对。呃,不是一个独立的品牌,还是在目前 小米目前的门店去做销售,在它的交付中心做交付。这个是7月份开始预热,8月份预售,9月份开始上,9月份正式上市。呃,预估它的价格可能会在三二十九万9要30万。入门级的30万到40万左右,主要的车车车身尺寸。 00:1