大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点焦煤: 1、基本面:在供应偏紧情况下,煤矿库存压力暂不明显,煤矿报价多暂稳。但近期高价抑制下游采购积极性,高价煤已明显承压,且终端需求仍较为疲弱,钢材价格震荡运行,市场价格拉涨动力不足,市场情绪整体偏向观望。近期线上竞拍流拍现象较多,且部分洗煤厂及中间贸易商考虑市场风险,多有降价出货的情况;偏多 2、基差:现货市场价1390,基差100;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存795万吨,港口库存288万吨,独立焦企库存905万吨,总样本库存1988万吨,较上周减少18万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦煤主力净空,空增;偏空 6、预期:焦企整体开工率维持高位,对炼焦煤整体刚需仍稳。但受煤价前期持续上涨挤压利润,企业仅维持刚需采购,观望情绪明显加重。加之针对焦炭第十轮提涨落地情况钢焦仍在博弈,钢厂对高价焦炭接受度较低,对高价煤种采购意愿也进一步下降,预计短期焦煤价格或暂稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:由于近期部分煤种价格见顶回落,焦企整体利润稍有修复,当前多数焦企处于微利状态,生产较为稳定。同时贸易商出现恐高情绪,当前出货较为积极,下游钢厂到货情况较前期有所好转,当前焦炭供应逐渐呈宽松格局;中性 2、基差:现货市场价1870,基差-75;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存693万吨,港口库存219万吨,独立焦企库存55万吨,总样本库存967万吨,较上周减少4万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多 6、预期:经过前期加量补库后部分钢厂焦炭库存有所上升,开始控制到货节奏,叠加钢材市场处于淡季,终端需求偏弱,当前钢厂对焦炭多按需采购,焦炭刚需较前期稍有回落,焦炭供应趋向宽松,预计短期焦炭或暂稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 数据来源:Wind 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为258万吨,较上周持平;焦炭港口库存199吨,较上周减少6万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存893万吨,较上周减少225万吨;焦炭库存56吨,较上周增加12万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存820万吨,较上周减少18万吨;焦炭库存689万吨,较上周减少9万吨。 焦炉产能利用率 吨焦平均盈利 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!