工业硅/多晶硅早报：工业硅大幅减仓反弹，关注底部企稳信号

基本面分析

• 工业硅：走势评级为震荡。枯水期逐步转为丰水期，四川、云南地区新开工复产加速，新疆保持高开工节奏，整体产量预计逐步上行。
• 多晶硅：周产1.93万吨，环比持平；周库存32.1万吨，环比下降4.18%。周内传出反内卷（提价控产）会议消息，但遭头部企业否认。需求端6月光伏排产修复，但难有超预期表现。

交易逻辑

• 工业硅：昨日低开至8000元后反弹至8400元，资金行为显示空头撤退迹象，或迎来短期企稳。云南、四川开工率快速上行，新疆开工不变，短期供给持续增量。新疆反内卷政策炒作淡出，价格跌至炒作前水平并触及区间下沿。
• 多晶硅：盘面昨日宽幅震荡，收盘价3.58万元。基本面驱动较弱，但盘后传出多晶硅相关会议将讨论控产能问题。产能整顿进度偏慢，供给层面缺乏利多。

操作建议

• 工业硅：观望。
• 多晶硅：3.4万元多单轻仓尝试。

风险点

• 光伏行业政策、宏观政策变化、关税政策。

详细分析

• 工业硅：
  • 供应端：多图展示供应数据。
  • 下游需求端：多图展示需求数据。
  • 升贴水情况：多图展示升贴水数据。
• 多晶硅：
  • 供应端：多图展示供应数据。
  • 下游需求端：多图展示需求数据。

免责声明

• 本报告基于公开信息撰写，不保证准确性、完整性，不构成投资建议，仅供参考。