日刊

中东局势恶化引发原油飙升

1. 地缘冲突升级：美军对伊朗发动打击，伊朗回击巴林和科威特美军目标，霍尔木兹海峡航运受袭，地缘风险加剧。
2. 油价定价逻辑转变：谈判预期失效，地缘溢价转向“供给中断”风险定价，需关注霍尔木兹海峡通行是否受阻。
3. 库存端支撑：美国API数据显示原油及成品油库存大幅去化，为油价反弹提供基本面支撑，后续或引发下游补库。

燃料油基本面偏弱

1. 高硫燃料油：中东货源持续释放叠加区域炼厂需求疲软，供给宽松，短期下行压力较大。
2. 低硫燃料油：套利到货增量及船燃需求疲软，前期紧平衡格局松动。

黄金短线承压
原油大涨、通胀预期抬头及美元上涨对黄金形成打击，但黄金仍处于底部区间震荡偏强，建议把握PTA、燃料油多单机会。

主力动向与技术解盘

• 股指期货：沪指3940-3950一线未破，建议低吸为主。
• 燃油：日线站稳均线，量价同步，短周期多头共振，震荡偏多。
• 铁矿：全球发运高位，国内到港偏高，需求稳定但库存高企，底部震荡等待右侧信号。
• 玻璃：供应收缩延续，库存偏高，价格博弈成本线，震荡思路对待。
• 甲醇：地缘风险及中东装置检修利多甲醇。
• 纸浆：现货交投平淡，下游刚需补库，期货区间震荡。

重要声明
分析师基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不构成投资建议，投资者需独立决策并承担风险。