2026年7月9日兴证社服零售美护茶饮高端零售会议纪要

发布时间：2026-07-09 一、核心结论 1. 本次会议围绕消费与零售领域，涵盖美护、茶饮、高端零售三大板块标的展开分析，各板块标的呈现不同的发展态势、盈利水平及估值情况，为投资者提供了明确的关注方向。 二、重点公司与事件 1. 美护板块 （1）涉及公司为毛戈平，2026年上半年增长符合市场预期，核心优势体现为产品储备充足、盈利情况稳健、估值具备较高性价比，机构建议积极关注该标的后续发展。 2. 茶饮板块 （1）涉及公司为古茗，2026年上半年同店实现整体正增长，调整了开店指引，通过多品类布局使咖啡类业务占比翻倍，一线城市拓展态度谨慎，当前估值处于低位，机构建议重点关注7-8月高基数效应后的业绩表现。 3. 高端零售板块 （1）涉及公司为杭州解百，依托旗下杭州大厦进行持续调改，品类结构与消费层级呈现分化特征，顶奢消费表现强劲，获得奢侈品品牌的重点投入；2026年收入端表现尚可，但利润端存在承压情况，需重点跟踪相关调整效果。 三、后续关注 1. 重点关注古茗2026年7-8月在高基数背景下的业绩表现，以验证多品类布局及开店调整的实际效果。 2. 持续跟踪毛戈平产品储备落地情况、盈利稳定性及估值性价比的变化，判断投资价值是否保持。 3. 关注杭州解百（杭州大厦）调改进度、顶奢消费增长趋势，以及利润端承压情况是否得到缓解，评估高端零售板块的整体发展潜力。