太阳天味食品Q2超预期内生外延亮点频出CT食饮

[太阳]天味食品：Q2超预期，内生外延亮点频出【CT食饮】[红包]事件：公司发布业绩预告，26H1预计实现归母净利润3.73-3.89亿元，同比+96.43%~+104.45%；实现扣非归母净利润3.48-3.62亿元，同比+113.83%-+122.56%。Q2预计实现归母净利润1.23-1.38亿元，同比+6.83%~+20.04%；实现扣非归母净利润1.14-1.28亿元，同比+1.81%~+14.51%。公司业绩超预期，主因： ■收入端，我们预计收入Q2整体15%+增长，其中#内生小幅增长，底料新品贡献支撑增长、小龙虾季节性产品维持稳定。#外延贡献主要增量，一方面是一品味香纯增量，另一方面加点高增、食萃稳定。 ■利润端，成本有所改善，费用控制良好，整体净利率预计小幅下滑，主因外延业务利润部分并表、加点净利率低等。[玫瑰]投资建议：考虑中报超预期，叠加下半年坛坛香并表，#我们上调全年盈利预测，收入预计实现25%左右增长至43e，利润35%增长至7.7e，当前PE 19x，股息率5%，红利成长型标的，持续推荐！